盛美上海(688082):设备国产化需求旺盛,Q3收入创历史新高

事件

   公司在24年前三季度实现收入40亿元,同比增长45％;归母净利润8亿元,同比增长13％;扣非净利润7亿元,同比增长16％。

   公司在24Q3实现收入16亿元,环比增长6％,同比增长38％;归母净利润3亿元,环比下降13％,同比增长35％;扣非净利润3亿元,环比下降13％,同比增长31％。

   设备国产化需求旺盛,Q3收入创历史新高受益于中国半导体设备国产化需求旺盛,同时得益于公司在新客户和市场的拓展,新产品逐步获认可,公司Q3单季收入达到16亿元,创历史新高。

   公司正不断将产品从清洗延伸到PECVD等领域,完善产品布局公司持续深化与现有客户的合作,并拓展海内外新客户。2024年3月,公司实现产品升级,顺利交付湿法设备4,000腔,并在SEMICONCHINA展会展示最新技术。5月,公司推出用于先进封装的带框晶圆清洗设备,有效减少生产中的化学品用量,具有环境和成本效益。公司基于在清洗设备的竞争优势,不断将产品延伸到涂胶显影、PECVD等领域,完善产品布局。9月,公司推出用于扇出型面板级封装(FOPLP)应用的新型UtraCbev-p面板边缘刻蚀设备,专为铜相关工艺中的边缘刻蚀和清洗而设计,能够同时处理面板的正面和背面的边缘刻蚀,显著提升了工艺效率和产品可靠性。

   投资建议我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.14、15.44、19.77亿元,对应的EPS分别为2.78、3.54、4.53元,最新收盘价对应PE分别为40x、32x、25x,维持"买入"评级。

   风险提示下游需求不及预期,新品拓展不及预期。