智微智能(001339):毛利率提升明显,发力AI端侧产品

公司发布2024年三季报,收入27.81亿元,同比增长0.06％;归母净利润0.82亿元,同比增长162.37％。

   毛利率提升明显。2024年三季度,公司毛利率为17.76％,相对于去年同期提升了6.14个百分点;净利率5.18％,相对于去年同期提升了4.05个百分点。公司三项费用率与去年相比基本保持平稳,公司盈利能力稳步提升。

   公司所处行业处于高增长态势。鸿蒙产业上,10月22日华为正式发布了原生鸿蒙操作系统HarmonyNext,并计划在未来逐步拓展手机、智慧屏、车机等多端设备上。OpenAI推出了搜索功能,进一步落地了GPT的应用场景,有望引领AI产业链的进一步繁荣。

   发力AI端侧产品。公司基于基于NVIDIAJetsonOrin模组推出了边缘计算产品E系列通用边缘AIBOX(视觉AI、生成式AI),最高配置配备12核A78架构,拥有2048个CUDA核心和64个Tensor核心,,其应用领域涵盖从智慧交通、工业物联网、智慧安防、智能环保以及智能零售等多个领域。

   投资建议:在AIPC及鸿蒙之后,公司继续部署AI产品线,看好公司创新业务在未来的发展。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.601.011.47元,维持"买入"评级。

   风险提示:下游市场需求不及预期;工业领域业务推广不及预期;行业竞争加剧。