许昌智能(831396):国网+南网加大配电网测投资,加强光伏消纳建设带来增长机遇-北交所信息更新

2024Q1-3营收3.81亿元同比+4.42％,归母净利润2384.78万元同比-3.88％2024Q1-3实现营收3.81亿元同比增长4.42％,归母净利润2384.78万元同比减少3.88％,扣非归母净利润2130.82万元同比减少4.73％,毛利率24.62％同比增长0.46pcts;其中2024Q3营收1.71亿元同比增长3.20％,归母净利润1959.45万元同比增长11.52％。我们维持2024-2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.54/0.64/0.77亿元,对应EPS分别为0.33/0.39/0.46元/股,对应当前股价的PE分别为39.0/33.0/27.6X,我们看好国网+南网加大配电网测投资,同时"可再生能源替代行动"提高光伏消纳建设,公司迎来成长新机遇,维持"增持"评级。

   国网+南网加大配电网测投资,"可再生能源替代行动"提高光伏消纳建设国网规划十四五期间投资3500亿美元,平均到每年为4460亿元。"十四五"期间电网对配网侧的投资加大。国家电网公司计划在2024年全年电网投资上迈出重大步伐,投资总额将超过6000亿元,相比2023年增加了711亿元。南网规划十四五期间投资6700亿元,将配电网建设列入"十四五"工作重点,期间配电网的规划投资达到3200亿元,占到总投资近半。此外,国家发展改革委等六部门大力实施可再生能源替代行动,提出加快交通运输和可再生能源融合互动,建设可再生能源交通廊道,推进光储充放多功能综合一体站建设,全面支持农业农村用能清洁化现代化,积极发展分散式风电和分布式光伏发电。

   积极布局和推进"光储充一体化解决方案",业务逐步向海外布局公司具备光储充一体化系统生产能力,主要包括光伏逆变器、电化学储能、充电桩、智能云平台等发电及储能系统,实现了整县光伏开发能力。"ESS型光储充一体化成套设备"被认定为2024年度河南省首台(套)重大技术装备。此外,公司拟使用自有资金在新加坡设立全资子公司,主要从事国际贸易业务,注册资本为2,000,000新币,业务逐步向海外布局。

   风险提示:原材料波动风险、宏观经济变化风险、募投项目投产不及预期风险