拓尔思(300229):Q3单季度营收大幅增长,全球化布局加速打开市场空间-点评报告

2024年10月29日,公司2024年三季报披露,前三季度公司实现营业总收入6.19亿元,同比增长2.95％,实现归母净利润4443.57万元,同比增长94.35％,公司盈利能力显著修复。2024Q3单季度公司实现营收2.22亿元,同比增长41.42％,实现归母净利润-1537.58万元,单季度亏损幅度大幅收窄。

   公司三季报披露,前三季度整体盈利能力显著修复2024年前三季度,公司实现营业总收入6.19亿元,同比增长2.95％;实现归母净利润4443.57万元,同比大幅增长94.35％。公司整体毛利率为62.73％,同比提升2.65pct。在费用率方面,2024年前三季度公司销售、研发及管理费用率分别为15.87％/17.73％/25.24％,同比分别下降4.88pct、提升1.30pct、提升0.78pct。2024年前三季度,公司经营性现金流净额为-386.06万元,流出额同比大幅收窄82.42％。

   Q3单季度,公司实现营收大幅增长且费用管控成效显著单季度看,2024Q3公司实现营业总收入2.22亿元,同比大幅增长41.42％;实现归母净利润-1537.58万元,亏损幅度同比收窄67.13％,整体毛利率为49.23％,同比下滑2.42pct。2024Q3公司销售、研发及管理费用率分别为15.51％/17.54％/23.32％,同比分别下降9.63/2.46/10.53pct,单季度经营效率同比显著改善。

   依托AI+大数据核心技术优势,公司海外市场持续拓展有望打开新市场空间基于多年在AI及大数据领域的核心技术积累,公司目前拥有超过3000亿条的数据总量,新闻资讯采集网络覆盖全球196个国家与地区,支持130多种语言;在产品方面,公司开发了全球资讯洞察SaaS服务平台,覆盖全球资讯多维跨语言检索、资讯一站式订阅、资讯统计分析、多语种翻译比对等功能,可满足海外用户的不同需求。

   2024年以来,公司加速全球化布局。9月,公司继续承接中国香港政府部门的二期项目,合同金额超1200万港币,未来公司与客户方将扩大更多领域的开源情报服务合作,并利用大模型为用户深化数据赋能。另外,公司还与中石油某海外智能安防公司达成合作,为在海外开展业务的央企提供政治与经济情报预警服务,规避事件风险,并提供专业的情报分析报告作为决策依据。

   盈利预测与估值我们预计公司2024-2026年实现营收9.37/12.00/15.02亿元,同比增长19.84％/28.05％/25.24％,归母净利润分别达到2.04/2.68/3.45亿元,同比增长460.59％/31.33％/28.36％,对应EPS分别为0.23/0.31/0.39元。维持"买入"评级。

   风险提示1、市场竞争加剧带来的风险;2、订单增长或落地确收不及预期带来的风险;

   3、AIGC相关技术实现和商业化推广不及预期带来的风险。