致远互联(688369):2024Q3减亏,发布全价值链新品-2024三季报点评

2024前三季度营收6.17亿元,同比-12.54％,归母净利润-1.09亿元,同比续亏。其中,24Q3营收2.15亿元,同比-5.19％,归母净利润-0.41亿元,同比减亏。

   业绩承压,Q3单季度利润减亏前三季度收入同比-12.54％,主要是由于政务销售合同的签约节奏滞后、合同签约金额同比略有下降、合同交付内容同比增多导致交付周期变长、经销商受下游需求影响较大等综合因素的影响。Q3营收同比-5.19％,Q2营收同比-30.41％,环比第二季度,Q3营收下滑幅度已收窄。前三季度归母净利润-234.40％,主要系营收下降、收入结构变化导致营业毛利下降,及退税收入减少等影响。Q3单季度归母净利润为-0.41亿元,去年同期为-0.53亿元,Q3单季度净利润减亏。

   毛利率下降,费用端控制效果明显2024Q3,毛利率为60.70％,同比-1.81pct,主要是因为收入结构变化。销售/管理/研发费用率为49.54％/9.54％/23.43％,同比-3.08pct/-1.36pct/-3.68pct,费用端控制效果明显。

   前三季度经营活动现金净流出减少了2922万元,主要是支付给职工以及为职工支付的现金减少所致。从费用率和经营活动现金流净流出额可以看出,公司在人员费用端取得较明显的控制效果。

   AI-COP平台与全价值链新品发布2024年9月,公司发布AI-COP平台与全价值链新品,包括1大平台基座和5个产品新版本。1大平台基座:AI-COP一体化、数智化协同运营平台,集技术支撑平台、应用创新平台、生态合作平台于一体。5大产品新版本:1)AI-COP|A9领航版:面向大型、集团型组织,集团管控统一平台、流程整合、应用集成、专业定制。2)AI-COP|A8远航版:面向中大型组织,支持办公业务一体化、灵活定制、精益管理。3)AI-COP|A6启航版:面向中小型组织,支持敏捷经营移动办公、应用选购、开箱即用。4)AI-COP|G9一体化智能政务平台:面向政府及公共事业组织,支持智慧服务、数字驱动、运管一体、多端同源。5)AI原生应用-iForm""表单智能体:面向泛组织的社会化协同应用场景。

   盈利预测与估值预计公司2024-2026年营业收入分别为9.88/10.48/11.29亿元,同比增速分别为-5.38％/5.98％/7.81％;对应归母净利润分别为-0.62/0.18/0.38亿元,每股收益为-0.54/0.16/0.33元。维持"买入"评级。

   风险提示核心竞争力降低风险;市场竞争加剧风险;新品推广不及预期;行业政策推进不及预期风险。