广和通(300638):营收稳健增长,持续开拓新业务-2024年三季报点评

事件公司发布2024年Q3业绩报告,公司前三季度实现营业收入62.17亿元,同比增长5.12％;归母净利润6.52亿元,同比增长43.22％;扣非归母净利润4.50亿元,同比增长3.83％。其中2024年Q3实现营业收入21.42亿元,同比增长4.55％,环比增长9.74％。

   国内车载和FWA业务蓬勃发展2024年Q3,公司归母净利润为3.18亿元,同比增长108.87％;剔除锐凌业务及出售的投资收益,整体收入实现约30％的增长,净利润实现约60％的增长,收入增长主要来自于国内车载业务和FWA业务快速增长所致。公司子公司广通远驰持续布局5G车联网模组和智能座舱SOC产品,为客户提供高性价的解决方案。

   布局5GRedCap模组,寻找新的应用领域5GRedCap产业初具雏形,具备商用条件。公司推出RedCap模组,优化产品尺寸、功耗及成本,助力5G在物联网行业的大规模部署。此外,公司应用于智能割草机的行业解决方案已成功在多个终端客户完成导入,为智能割草机行业解决方案的大规模部署打下了坚实的基础,助力公司业绩持续增长。

   持续拓展新兴领域,维持"买入"评级我们预计公司2024-2026年营业收入分别为82.52/88.23/100.34亿元,同比分别6.95％/6.92％/13.72％;归母净利润分别为7.02/6.67/7.61亿元,同比增速分别为24.48％/-4.97％/14.17％。EPS分别为0.92/0.87/0.99。鉴于公司加大研发投入,持续拓展新的细分领域,维持"买入"评级。

   风险提示:产品拓展不达预期的风险;行业政策和发展风险;产品技术升级的风险。