宁波银行(002142):3Q24,业绩增速上升,息差略降

宁波银行3Q2024营收增速7.45％,归母净利润增速7.02％,营收增速和盈利增速均上升。资产质量持续优异,24年9月末不良贷款率仅0.76％。3Q24年化加权平均ROE达14.51％.?事件:宁波银行披露了3Q24业绩:营业收入507.53亿元,YoY+7.45％;归母净利润207.07亿元,YoY+7.02％;加权平均ROE达14.51％。截至2024年9月末,资产规模3.07万亿元,不良贷款率0.76％。

   1、营收和盈利增速均上升,ROE同比略降业绩增速上升,ROE领先。3Q24营收增速7.45％,较1H24上升0.32个百分点,营收增速有所上升;归母净利润增速为7.02％,较1H24上升1.6个百分点。

   ROE同比下降。3Q24加权平均年化ROE达14.51％,同比下降1.43个百分点,仍处于行业高位。

   2、息差略有下滑,存贷款增速较高息差略有下降,存贷款增速较快。3Q24净息差1.85％,较23年末下降3BP。

   24年9月末,存款总额1.86万亿,较年初增长18.99％;24Q3贷款1.46万亿元,较年初增长16.20％。存贷款增速维持较高水平。

   存贷款占比上升,资负结构优化。截至2024年9月30日,负债端存款占比为65.5％,较2015年上升10个百分点;资产端贷款占比达47.5％,较2015年末提升了11.8个百分点。

   3、资产质量整体优异,关注率有所抬升关注贷款率有所上升,拨备水平有所下降。24年9月末不良贷款率为0.76％,环比持平;关注贷款率为1.08％,较年初上升43BP。不良隐忧有所上升。

   拨备覆盖率继续下降。24年9月末,拨备覆盖率404.80％,较24Q2下降15.75个百分点,较23年末下降56.56个百分点;拨贷比3.08％,较上年末下降0.42个百分点,拨备充足。

   资本充足率略降。24年9月末,核心一级/一级/资本充足率分别为9.43％/10.63％/14.96％,分别较23年末下降21/38/5BP,资本充足率有所下降。

   投资建议:维持强烈推荐评级。宁波银行立足长三角,深耕中小微业务,财富管理发展较快,为城商行之标杆,ROE仍突出,盈利能力较强。预测24/25年盈利增速为7.5％/8.5％。维持强烈推荐评级。

   ?风险提示:经济超预期下行,资产质量恶化;金融让利,息差收窄等。