分众传媒(002027):业绩稳健增长,AI赋能数智营销-2024年三季报业绩点评

事件:公司发布2024年度三季报:2024年第三季度公司实现营业收入32.94.

  亿元,同比增长4.30％;归属于.上市公司股东的净利润为14.75亿元,同比增

  长7.59％;扣非归母净利润为13.44亿元,同比增长4.54％。2024年前三季

  度公司共实现营业收入92.61亿元,同比增长6.76％;归属于上市公司股东的

  净利润为39.68亿元,同比增长10.16％;扣非归母净利润为35.41亿元,同

  比增长8.71％。

   头部优势效应明显,积极布局海外市场公司作为梯媒龙头的头部效应显著,

  持续占领市场优势,叠加2024年内梯媒市场复苏以及Q3奥运赛事拉动的广

  告营销增量,公司在核心业务上持续保持稳健增长。同时,公司积极开拓海外

  业务,不断布局打造海外媒体平台,有望在国牌出海中扮演基建者的角色:目.

  前,公司海外媒体网络已覆盖韩国、泰国、新加坡、印度、日本等国的100个

  主要城市,覆盖超过17.5万个屏幕终端。随着中国品牌加速全球化进程,海

  外广告业务有望成为公司业绩的新增量。

   持续深化AI技术,持续提升数智营销能力公司积极把握当前AI技术所

  带来的机遇,尝试和探索新兴技术的广泛应用,为更多广告客户提供高质量赋

  能,提升服务效率,成为产业化AI的先行者。分众以阿里云百炼平台的大传

  媒模型为基础,充分利用自身对历史广告数据的深度挖掘以及独有的广告语打

  分和评估模型,经过近一年多个版本的迭代,部署完成了分众专属营销垂类大

  模型。垂类模型的AI-键生成、一键设计等功能将大幅降低投放门槛,有望

  进一步开拓下沉广告主市场。

   投资建议:我们认为,公司核心业务稳步前进,业绩增长确定性高,同时AI

  等相关技术的应用有望在长线助力公司提升经营效率,实现降本增效。预计公.

  司2024-2026年归母净利润分别为53.05/58.29/63.48亿元,对应PE为

  20x/19x/17x,维持"推荐"评级。.

   风险提示:宏观经济不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、广告市场需求不

  确定的风险。