宁波银行(002142):成本管控及规模增速表现优异,资产质量优于同业-24Q3业绩点评

事件宁波银行发布2024年三季报业绩。24Q3营收同比+8.1％,拨备前利润同比+21.7％,归母净利润同比+10.3％。24Q1-3营收同比+7.4％,拨备前利润同比+13.5％,归母净利润同比+7.0％。24Q1-3的年化ROA同比-0.06pct至0.96％,年化ROE同比-1.43pct至14.51％。核心一级资本充足率同比-0.18pct至9.43％。当下2024EP/B为0.9x,2024EP/E为6.3x,TTM股息率为2.3％,同业均值分别为0.6x、5.5x、4.7％。

   点评24Q1-3净息差较24H1下降,经测算单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比均上升。24Q1-3净利息收入同比+16.9％,较24H1的+14.7％有所改善。24Q3净利息收入同比+21.3％。24Q1-3净息差为1.85％,较24H1下降2bp。经我们测算,24Q3单季度净息差为1.65％,环比+2bp。24Q3经测算的生息资产收益率环比+3bp至3.57％。生息资产结构方面,24Q3贷款在生息资产中占比环比+0.9pct至47.2％,低收益率的票据贴现资产占比减小,公司贷款和个人贷款占比环比均有提升。24Q3经测算的计息负债成本率+1bp至2.04％。我们推测整体对公存款的付息率有所改善,对负债成本的稳定起到了重要作用。

   贷款增速同业中表现优异,对公贷款贡献主要贷款增量,个人贷款占比环比提升,存款增速超过贷款增速。贷款:较23年末,24Q3贷款总额+16.2％,较去年同期增速保持一致,同业中表现优异。其中企业贷款+23.4％,贡献76.0％的贷款增量。个人贷款+7.6％,24Q3个贷占比环比+0.4pct至37.5％;存款:较23年末,24Q3存款+19.0％,其中个人存款+19.4％,企业存款+18.9％。

   不良率环比稳定,关注率同业表现优异。不良率为0.76％,连续7个季度保持稳定在这一水平。关注率环比+6bp至1.08％,是目前已出业绩的银行中关注率环比上升幅度最小的。拨备覆盖率为404.8％,环比-3.1pct。

   24Q1-3净手续费及佣金收入同比-30.3％,较上半年增速压力不减。24Q1-3手续费收入同比-20.3％,手续费支出同比+40.4％。其他手续费净收入同比+0.3％,其中投资收益同比-5.7％,汇兑损益由亏转盈,增长主要源于外汇衍生工具公允价值变24Q1-3成本收入比为33.43％,同比-3.80pct。24Q1-3营业费用同比-2.4％,其中业务及管理费同比-3.5％。

   其他公告10月17日宁波银行发布关于独立董事减持股份的预披露公告。宁波银行公告称持有公司股份165,000股(占本公司总股本比例0.0025％)的独立董事李浩先生因个人资金需求,计划在公告披露日起十五个交易日后的三个月内,以集中竞价方式减持本公司股份不超过41,250股(占本公司总股本比例0.0006％),股份来源为二级市场购入的股份和公开发行股份(配股),李浩先生未做出过股份限售承诺。