天目湖(603136):三季度极端天气扰动严重,关注动物王国建设

事件:公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现营业总收入4.05亿元,同比减少14.77％;归属于上市公司股东的净利润0.85亿元,同比减少28.84％。

   三季度业绩下滑核心为天气扰动,核心关注动物王国项目建设。暑期(7月-8月)江浙沪地区持续高温、极端天气频发影响公司业务开展。8月15日,溧阳市举行天目湖动物王国文旅综合体项目开工仪式。天目湖动物王国文旅综合体项目计划投资35.5亿元,占地面积约120公顷,位于天目湖旅游度假区内。项目以"动物+游乐"为主题,引入先进的游乐设备及各类文创表演和真人秀,旨在打造一个集观赏、娱乐、互动、休闲于一体的综合性旅游目的地。该项目已被列入江苏省重点文化和旅游产业项目、江苏省服务业重点项目清单、常州市重大产业建设项目库等。

   活动策划与产品创新驱动,市场联动利好销售转化率。公司以市场和用户需求为导向,持续进行活动策划及产品线路研发创新。重点围绕春季市场、暑期市场及节假日市场等,借助"熊猫"、"挖笋"、"溯溪"及"明星"等元素,策划相关活动与题材,打造爆款新闻热点与笔记内容。此外,公司三大中心与景酒联动,促进客源共享。重点发挥一站式服务中心枢纽作用,深挖复合型产品和多元化市场的潜力,实现产品流量互相协同,提升目的地销售转化率。

   投资建议:预计公司2024-2026年实现收入5.62/7.23/8.48亿元,实现归母净利润1.15/1.53/1.83亿元,对应PE27.3/20.5/17.1倍,维持"增持"评级。

   风险提示:极端天气影响客流,新项目建设不及预期,行业竞争加剧。