国新健康(000503):业绩符合预期,医保数据要素业务推进有望加速-2024三季报点评

事件:公司发布2024年三季报,2024前三季度,公司实现营收2亿元,同比增长24.4％;归母净利润亏损0.31亿元,亏损同比收窄71.5％,符合市场预期。

   投资要点

   收入稳健增长:2024Q3单季度公司营收0.63亿元,同比增长3.28％;归母净利润0.42亿元,同比增长278％,归母净利润大幅增长主要系公司出售海南化纤股权产生投资收益。公司2024前三季度扣非归母净利润亏损1.09亿元,亏损同比收窄7.69％。

   公共数据顶层设计出台,公司有望受益:2024年10月9日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快公共数据资源开发利用的意见》,这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署。国家数据局明确今年将推出数据产权、数据流通、收益分配、安全治理、公共数据开发利用、企业数据开发利用、数字经济高质量发展、数据基础设施建设指引等8项制度文件。我们预期后续政策都已经在路上。国新健康是"三医"领域服务最早、持续时间最长、布局最全的头部企业,已经打造杭州老年人意外险赔直达、江西萍乡个人医保数据授权使用等标杆项目,并已获得杭州市金融数据运营权。公司背靠头部央企,落地实践案例先行先试,有望持续受益。

   DRG/DIP改革促进公司医疗医保信息化业务快速落地:2024年7月,DRG/DIP付费2.0版分组方案发布,进一步优化了分组方式,要求2024年新开展DRG/DIP付费的统筹地区直接使用2.0版分组,已经开展DRG/DIP付费的统筹地区应在2024年12月31日前完成2.0版分组的切换准备工作。公司2024Q3中标淮北市医疗保障局DRG业务运行服务项目、绍兴市医疗保障局医保反欺诈大数据应用(DRG大数据监管)服务项目、山东省医疗保障局支付方式改革经办业务能力提升采购项目、柳州市医保DRG付费管理系统运行维护项目等,未来将持续推进落地。

   盈利预测与投资评级:我们维持公司2024-2026年EPS为-0.06/-0.02/0.06元,我们看好公司背靠国新控股,有望深度受益于公共数据授权运营政策落地,数字医保和数字医药业务稳健增长,维持"买入"评级。

   风险提示:政策推进不及预期;行业竞争加剧;股价波动风险。