行动教育(605098):三季度派发现金红利0.6亿元-季报点评

公司发布三季报

   公司24Q3收入2亿同增0.3％,归母0.6亿同增6％,扣非后0.5亿同增-15％;24Q1-3收入6亿同增22％,归母2亿同增21％,扣非后1.9亿同增19％。截止2024年9月30日,公司合同负债9.6亿元同增10％。24Q1-3公司毛利率75.9％同减2.9pct;净利率34.95％同增0.04pct。

   公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税),合计拟派发现金红利0.6亿元(含税)。公司已于2024年半年派发现金红利1.2亿元(含税);今年以来已派发1.8亿元,分红比例91％。未来中国管理培训市场规模有望继续上涨首先,中国经济持续增长,企业对人才需求不断增加。随着市场竞争加剧,企业越来越注重人才培养和管理水平提升。管理培训作为提升员工能力和组织绩效的重要手段,将继续受到企业青睐。其次,政策环境对管理培训行业的发展起到积极推动作用。政府鼓励企业加强内部培训,提高员工的专业素质和管理能力。政策的支持将进一步促进管理培训市场的扩大。

   此外,技术进步也为管理培训市场带来了新的发展机遇。互联网、大数据、人工智能等技术的应用,使得培训方式更加多样化和智能化。这将提高培训效果,满足更多企业和个人的学习需求,进一步推动市场规模的扩大。

   始终把课程质量放于重要位置

   公司一贯重视研发在公司经营中的重要作用,为保证教学质量,公司建立了系统性的课程研发团队。公司课程研发团队由公司内部的教学、推广、研发专家组成。课程研发活动秉承着"中西结合、取一舍九、择高而立"的原则,结合"行动管理模式",以"制片厂模式"结合现有的课程教学内容和效果,分析市场环境和客户需求的变化情况,定期进行课程迭代;同时运用多媒体、互联网等混合技术手段,以促成培训课程产品内容的实时更新和产品质量、教学效果的持续提升。

   维持盈利预测,维持"买入"评级

   基于24Q1-3业绩表现及目前国内宏观环境,企业客户买课意愿等;我们调整盈利预测,预计24-26年收入分别为8、10以及12亿元(原值分别为9、11、14亿元);EPS分别为2.2、2.6以及3.2元/股(原值分别为2.4/3.0/3.8元/股);PE分别为17X、14X、12X。

   风险提示:行业竞争风险加剧;销售不及预期;关键人才流失风险。