科远智慧(002380):业绩符合预期,DCS拳头产品连中大单

事件:公司发布2024年三季度业绩报告。1)2024年Q1～Q3,实现营收11.62亿元,同比+16.16％;实现归母净利润1.59亿元,同比+75.34％。2)2024Q3,实现营收3.57亿元,同比+15.99％;实现归母净利润0.48亿元,同比+2.84％。

   NT6000系统:国产化智控系统"小巨人",中标并完结多个硬核项目。2020年,公司率先在国内推出了NT6000V5智控系统,是国内首个通过国家权威机构认证的国产DCS系统。在报告期内,公司助力中核集团新华发电玉门"光热+"示范项目10万千瓦光热储能项目顺利并网发电,并连续中标大唐集团多个项目,奠定了公司在国内能源电力行业自主可控的龙头地位。

   科远EmpoworX:技术创新与应用服务能力突出,"科远+AI"是未来战略。1)技术优势:科远智慧凭借该平台,已成功发布智慧电厂、智慧化工、智慧冶金、智慧建材、智慧医药等重点行业解决方案,助力生产制造和企业运营的高质量数智升级。2024年10月,科远EmpoworX再度入选"2024年工业互联网产业调研100家企业"榜单,排名提升至第33名。2)科远+AI:10月10日,在第四期"产业数字化技术峰会",公司副总裁沈德明强调,要将AI算法能力与数字化业务深入融合,加速AI场景应用,赋能客户新发展。具体应用包括电厂运行智能辅助系统、AI赋能燃料管理、"数据分析+智能算法"赋能化工企业等。

   投资建议:公司工业自动化产品实力突出、案例丰富、获得国家权威认证,打造自主工业互联平台EmpoworX助力传统厂商向智能化转型,兼具产品优势与平台化优势,目前国内工业自动化领域政策利好,作为国内工业自动化和信息化的引领者,公司有望率先享受行业红利。我们预计公司2024-2026年归母净利分别为2.50/3.51/4.67亿元。维持"买入"评级。

   风险提示事件:工业互联网及软件行业竞争加剧风险;政策落地不及预期;宏观经济波动风险;研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。