伊戈尔(002922):新能源快速增长,积极推进海外布局

#核心观点：

   1、公司简介：“2+X”战略布局，产品包括能源产品、照明产品和孵化产品，收入呈现高速增长趋势，2023年收入36.3亿元，同比+29%，归母净利润2.1亿元，同比+9%。

   2、行业介绍：全球变压器市场规模2024年预计达到282.7亿美元，2024-2029复合增长率9.7%；全球灯具照明市场规模2024年预计达到1115.7亿美元，2029年预计达到1910亿美元，年化复合增速11.35%。

   3、核心看点：公司践行大客户战略，前五大客户销售额占比56%；积极推进海外布局，马来西亚工厂已投产，墨西哥和美国基地预计2024-2025年投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年收入分别为45/55/69亿元，同比增速23%/24%/25%，归母净利润分别为3.4/4.6/5.6亿元，同比增速65%/33%/23%，首次覆盖给予公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   上游原材料价格过快上涨风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险、公司管理经营风险、汇率变动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。