天德钰(688252):新品份额持续提升,业绩增长强势

事件公司发布2024年第三季度业绩预告,预计24年前三季度实现营收14.8亿元,同比增加79.57％;归母净利润1.9亿元,同比+156.32％,Q3单季度实现营收6.4亿元,同比增加97.94％,归母净利润0.9亿元,同比增加222.05％。

   投资要点业绩增长强势,新品份额持续提升。公司不断地加大产品技术创新,加快产品迭代速度,扩充产品品类,显示驱动芯片产品线中穿戴类出口产品出货持续向好,公司穿戴新产品的迭代更好地赢得了市场,手机TDDI高刷新产品和qHD新产品以及平板TDDI新产品陆续开始出货。随着新品份额持续提升叠加销售旺季,预计24年前三季度实现营收14.8亿元,同比增加79.57％;归母净利润1.9亿元,同比+156.32％,单季度来看,预计Q3实现营业收入6.4亿元,同比增加97.94％,归母净利润0.9亿元,同比增加222.05％。

   四色电子价签需求旺盛,营收贡献突出。随着传统连锁商超门店数字化转型需求提升,电子价签市场迎来良好发展机遇,2017年至2022年间,市场规模显著扩大,预计2024年全球电子价签市场规模将超过100亿元人民币。公司的四色电子价签驱动新品从一季度开始市场需求持续向上,且四色新产品公司整体布局较早,产品齐全,技术领先,带动营收快速提升。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年归母净利润3.0/4.4/6.9亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:市场复苏不及预期;竞争格局加剧风险;产品研发及技术创新不及预期;客户导入不及预期。