梅花生物(600873):公司拟注销股本3-5亿元(含),派发中期现金红利约5亿元(含税)

公司拟注销股本3-5亿元(含)。2024年9月23日,公司发布关于以集中竞价方式回购股份预案公告。公司拟使用自有资金采用集中竞价方式从二级市场回购公司股份,回购资金总额不低于3亿元(含),不高于5亿元(含),用于注销减少注册资本,回购价格不超过12元/股,回购期限自股东大会审议通过之日起不超过12个月。按照回购价格上限测算,公司拟回购股份数量2500万股-4167万股,占总股本比例为0.88％-1.46％。

   公司拟实施中期分红,派发现金红利约5亿元(含税)。9月23日,公司发布2024年半年度利润分配方案(预案)公告,公司计划每10股股分派现金股利1.75元(含税),截至2024年9月23日,公司总股本2,852,788,750股,以此推算,拟派发现金红利5亿元左右(含税);2024年上半年公司回购股份金额28341.4526万元,合计现金分红金额(包括上半年已实施的股份回购)占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润比例约为53.16％。

   梅花集团苏氨酸最新报价11800元/吨。根据卓创资讯9月23日市场快讯,梅花集团苏氨酸含税现汇最新报价11800元/吨,主供长期稳定客户,本次报价高于河北地区9月23日苏氨酸价格950元/吨,高于山东地区9月23日苏氨酸价格1050元/吨。我们认为本次调价有助于提升公司盈利能力。

   公司发布2024年度"提质增效重回报"行动方案,持续提升经营质量。公司制定了《2024年度"提质增效重回报"行动方案》,计划通过"聚焦主营业务持续提升经营质量"、"加快发展新质生产力推进新技术与新产品落地"、"重视投资者回报维护股东权益"、"加强投资者沟通积极传递公司价值"等六个方面提升公司治理能力。在主营业务领域,公司针对有成本优势、技术持续迭代且市场需求仍有增量空间的优势产品,公司坚决迅速扩充产能,提高各产品市占率,持续巩固在行业内的龙头地位。2024H1,公司项目支出约10.49亿元;目前新增项目主要有通辽味精扩产及技改项目、新疆异亮氨酸技改、黄原胶工艺提升项目等,各项目依据项目规划在有序建设,预计下半年投产试车,吉林赖氨酸项目已完成立项公示。

   盈利预测。我们预计公司24-26年归母净利润分别为35.30亿元、38.84亿元、42.86亿元,参考可比公司,给予公司2024年10.48倍PE对应目标价为13元维持维持"优于大市"评级。

   风险提示。产品价格下跌,下游需求不及预期,原材料价格波动。