宝信软件(600845):全栈自主可控PLC产品首发,多项性能几倍领先-公司信息更新报告

天行PLC实现全栈自主可控,应用领域广泛,维持"买入"评级2024年9月20日,宝信软件历时10多年自主研发的工业控制系统核心部件--全栈自主可控PLCT3、T4系列产品在上海隆重发布,天行系列PLC产品从操作系统,到运行时软件,再到编程环境实现了全栈自主可控,实现了"Runtime+编译器"两大PLC核心技术自主可控,具有高度的可靠性、稳定性和灵活性,可广泛应用于各行业自动化领域。天行IDE(集成开发环境)是国内首套面向大型PLC的云原生开发平台,独立于操作系统,易于跨平台快速部署,开放式平台架构可集成第三方应用。天行DSF(数字工业现场)可让参与制造的各个系统在去中心化的环境中运行,以天行PLC为核心的任意节点之间实时数据可以无缝交流,真正实现工业现场全域互通、数实融合。我们看好公司作为自主可控领军央企的成长空间。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为26.8/20.5/15.5倍,维持"买入"评级。

   天行T3、T4性能优异,T4多项性能几倍领先于德国主流大型PLC天行T3性能方面:中型PLC,具备四核CPU、位运算处理时间2ns、TASK最小循环周期为1ms等;天行T4性能方面:大型PLC,具备"功能强大、性能卓越、稳如泰山"等优点,与德国大厂主流大型PLC相比,CPU算力4核,是主流大型PLC4倍,画面5万点500ms,是主流大型PLC2倍,现场总线最多同时两路PN和4路EC,是主流大型PLC3倍。

   自主可控SCADA产品不断迭代升级,已成功应用到多个行业在自主可控SCADA工业软件方面,公司从2004年开始初步探索iCV产品的研发,2019年公司采用全新BS架构的产品iPlat首发,并应用到鄂城钢铁智慧制造项目。2024年以来,自主研发的全新一代SCADA软件产品iPlat-BA在宝钢股份热镀锌、重庆钢铁炼铁集控等成功应用,实现了对国外工控产品的国产化替代。目前宝信软件iPlat-BA已在钢铁、有色、能源环保、轨道交通、石化、半导体、水务、医药、桥隧等多个行业应用,已发放授权千余套。

   风险提示:大型PLC控制系统推广应用低于预期、自主可控推进低于预期。