精测电子(300567):14nm明场设备本月交付,7nm先进制程主力设备已完成验收

事件概述

   公司2024年9月19日在互动易平台上发表:公司部分主力产品已完成7nm先进制程的交付及验收,目前更加先进制程的产品正在验证中。先进制程产品占公司整体营收和订单的比例不断增加,后续将成为公司业绩的重要支撑点。此外,公司于2023年8月披露的《关于签订日常经营性重大合同的公告》,与客户签订的关于14nm的明场缺陷检测设备订单,计划于本月交付给客户。

   经营分析

   先进制程14nm节点明场设备计划本月交付,看好公司长期成长。量/检测设备属于第四大半导体前道设备,当前国产化率较低,美国KLA一家独大。公司于2023年8月率先取得14nm先进制程明场设备1.7亿元订单,该订单计划于本月交付,后续有望打开公司成长天花板。目前,公司半导体领域在手订单充沛,约17.67亿元。展望未来,产业链国产替代需求持续,AI等下游行业发展迅猛,看好公司半导体业务长期成长性。

   国内龙头半导体量/检测设备公司,先进制程领域持续取得实质性突破。公司在先进制程领域取得了重大突破,主力产品填补了国产在先进制程量/检测设备领域的空白。公司持续重视半导体领域研发投入,研发投入达1.34亿元。公司前道量测领域产品受多家国内一线客户认可,膜厚、OCD设备及电子束缺陷复查设备作为主力产品已完成7nm先进制程交付及验收且在更先进制程处于验证中。

   下游市场回暖,平板显示检测业务改善显著。伴随下游大尺寸OLED及Micro-OLED扩产、AI

   PC及AI手机等新产品迅速发展,公司平板显示检测业务拓展顺利,公司显示领域在手订单为10.38亿元。公司持续发展AR/VR方面业务,在Micro-OLED检测领域携手全球顶尖客户,成为国内Micro-OLED

   cell段检测方案领先提供商。

   盈利预测、估值与评级

   预计公司24-26年实现营收29.84/39.30/49.54亿元,同比增长22.81％/31.72％/26.06％;归母净利润2.55/3.86/5.59亿元,同比增长70.10％/51.33％/44.78％,对应EPS

   为0.93/1.41/2.05元;现价对应PE估值为56.76、37.51、25.91倍,维持买入评级。

   风险提示

   行业景气度波动、新产品研发及验证进展不及预期、面板检测行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧等风险。