圣诺生物(688117):签订重大订单,GLP-1多肽原料药需求持续向上

事件概述

   圣诺生物于2024年9月17日发布《关于全资子公司签订日常经营重大合同的公告》。公司全资子公司圣诺制药于近日与某客户签订了《产品采购合同》,向合同对方供应GLP-1多肽原料药,合同金额不超过人民币3.5亿元(含税)。

   事件点评

   在手订单充裕,业绩高增长可期

   根据公司公告,该日常经营销售合同主要为向合同对方供应GLP-1多肽原料药,金额不超过人民币3.5亿元(含税),合同的履行期限为自协议签署之日起至2025年12月31日期间。GLP-1多肽原料药需求旺盛,若此合同顺利执行,将推动公司业绩进一步稳定增长。

   海外市场持续布局,提高综合竞争力

   此前9月6日,公司发布《关于签署境外《投资合作协议》的自愿性披露公告》,拟出资3000万元人民币,认购东非坦桑尼亚联合共和国AfricaBioChemCo.Ltd的22.78％股权。此举进一步拓展了公司海外业务,提高综合竞争力,有利于进一步拓展公司多肽产品(产科、妇科、免疫系统、心血管、糖尿病、肥胖症等领域)的海外市场规模。

   投资建议

   我们预计2024-2026年公司实现营业收入5.99亿元、7.83亿元、8.82亿元(同比+37.6％/+30.8％/+12.6％);实现归母净利润1.21亿元、1.50亿元、1.84亿元(同比+71.4％/+24.6％/+22.3％)。维持"增持"评级。

   风险提示

   产能释放不及预期风险,研发进展不及预期风险,市场竞争加剧风险,环保政策风险,汇兑损益风险等。