赛意信息(300687):盈利质量持续改善,信创与AI全面推进

事件:赛意信息发布2024年半年度报告,公司实现营业收入10.71亿元,同比增加1.33％;归母净利润0.30亿元,同比增加34.18％;扣非归母净利润0.25亿元,同比增加105.76％;毛利率30.39％,同比上升1.45pct。单2024Q2来看,公司实现营业收入5.31亿元,同比减少1.71％;归母净利润0.09亿元,同比减少76.48％;扣非归母净利润0.07亿元,同比减少77.35％。

   成本控制效果显著,盈利质量持续提升。分业务领域看,2024H1公司泛ERP实现收入6.52亿元,同比增加2.39％,对应毛利率水平为27.56％,同比增加1.03pct;智能制造及工业互联网实现收入2.85亿元,同比增加1.87％,对应毛利率水平为40.85％,同比增加1.15pct。公司通过成本管控措施有效降低了两大业务板块的成本水平,提高了盈利质量。

   全面信创加速推进,与华为保持密切合作。2024年8月,赛意信息自主研发的技术支撑平台-谷神工业aPaaS平台,与openEuler开源操作系统完成产品兼容测试认证。测试结果表明,赛意·谷神工业aPaaS平台可完全兼容欧拉操作系统,整体运行、适配性能良好。此前,该平台已与华为＆鲲鹏、麒麟软件、统信UOS、人大金仓、达梦等国产服务器、操作系统、数据库、中间件等产品兼容适配认证。此次与openEuler的兼容认证进一步验证了赛意自主产品在国产操作系统领域的适配能力,也为后续进一步推动开放、共赢产业链生态建设,支撑央国企客户信息技术应用创新与发展提供坚实的基础。

   全面布局AI+领域,持续加大研发投入和业务布局。面向PCB行业,赛意信息整合在PCB制造业顶端制造企业的数字化智能工厂建设的丰富实践经验,以及易美科在PCB制造业超过十五年的数字化服务经验,在华为昇腾AI算力的赋能下,创新打造"AI+PCB制造业解决方案"。从具体场景来看,在制前工程设计方面,通过大量数据预训练,AI能够精确解析客户设计资料,快速提取关键信息,显著缩短了设计时间,并通过易美科EngiproX平台一键生成拼版设计、智能合拼、叠层结构、工艺流程、BOM清单等多种关键数据,有效提高了MI设计效率。在ERP运营方面,利用大模型的深度学习功能,结合定制的行业单据知识库,实现客户订单转入ERP系统的流程自动化,减少了数据录入的工作量,并利用AI的统计和推理能力,构建决策模型,增强了运营管理的智能化。在自动化生产方面,通过AI与MES和CAM系统紧密结合,形成了一个强大的数据驱动中心,利用AI的数据分析和推理能力,对生产过程进行实时监控、预测和预警,确保生产效率和产品质量的最优化。

   盈利预测:公司积极强化管理能力,优化盈利质量,随着下游需求复苏,未来有望实现更加快速的成长。我们预计2024-2026年EPS分别为0.66/0.80/0.95元,对应P/E分别为18.51/15.29/12.77倍。

   风险因素:新技术、新领域发展不及预期;市场竞争加剧;行业需求增长不及预期