赛意信息(300687):业绩符合预期,毛利率有所恢复-2024H1业绩点评

业绩符合预期,收入结构改变带动毛利率恢复。2024H1,赛意信息实现营业收入10.71亿,YoY+1.33％;归母净利润0.30亿元,YoY+34.18％,综合毛利率30.39％,YoY+1.45pct。单季度来看,2024Q2公司实现营业收入5.31亿,YoY-1.71％,QoQ-1.82％;归母净利润0.09亿元,YoY-76.48％,QoQ-54.26％;综合毛利率33.26％,YoY+1.27pct,QoQ+5.68pct。整体来看,公司收入波动主要和国内工业企业生产景气度相关,公司业绩受个别大客户数字化投入放缓,部分项目验收确认节奏放缓以及国内工业增长整体放慢影响,增速有所下滑,同时公司也在持续优化客户结构,自研产品逐步获得认可,有望未来带动公司毛利率提升。

   坚持产品服务转型战略,客户开拓取得明显成绩。公司2024年持续加大推进大中型企业增量市场的开拓力度,同时加大在智能制造以及新型企业应用的产品化投入,客户开拓取得明显成绩。

   1)泛ERP领域:公司仍持续专注于服务于中央国有企业市场,并通过自主研发平台成功地替换了这些国外主流ERP系统的部分应用模块,并在本年度实现了大规模的系统切换和上线。公司一方面提供基于SAP、ORACLE等成熟套装ERP软件的解决方案,覆盖企业业务当中核心稳定的业务管理需求,以解决企业管理效率问题;另一方面,公司通过提供成熟的中台及自研数字化应用产品,包括供应链数字化应用、业财数字化应用、营销数字化应用等以覆盖企业在复杂快速变化的商业环境中需要灵活应变、敏捷实现的业务运营创新需求,以协助企业实现业务在线化、运营数据化、决策智能化的数字化转型目标。

   2)在能制造领域:公司的工业互联网平台被选入了工业和信息化部的"跨行业跨领域"平台清单。MBM的新产品也能够实现供应链计划与物流的协同,整合能源管理和设备资产管理。同时还与华为合作,共同开发了基于华为iDME的新一代SMOM联合解决方案,通过人、机、物的全面互联,推动形成全新的工业生产制造和服务体系,成为工业经济转型升级的重要途径。

   盈利预测:,预计公司2024-2026年营业收入分别为26.11、30.79、36.42亿元,归母净利润分别为2.82、3.54、4.28亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:下游经济复苏不及预期、市场竞争加剧、业绩预测不及预期