致远互联(688369):业绩略有承压,升级海外经营战略

业绩简评

   2024年8月30日,公司发布2024年报中期业绩:公司2024年上半年实现营收4.0亿元,同比下滑16.0％;扣非后归母净利润为-0.7亿元,较上年同期转亏。单Q2公司营收为2.2亿元,同比下滑30.4％;扣非后归母净利润为-0.4亿元,较上年同期转亏。

   经营分析

   收入方面,政务销售合同的签约节奏滞后、合同交付内容同比增多导致交付周期变长、经销商受下游需求影响较大等因素导致公司2024年上半年营收同比下滑。但合同负债在报告期内为1.7亿元,同比增长53.8％;企业端订单上半年也保持增长,新客户数量同比增长约16％、金额同比增长9％,行业信创项目订单增长约14％。行业方面,智能制造、教育、金融、医疗等行业取得进一步突破,其中制造业客户合同金额同比增长28.2％。

   报告期内公司升级海外经营业务战略,聚焦香港信创市场、扩大海外扩大海外生态市场、精耕中东政务市场并寻求两非机会市场,海外业务较去年同期增长145％。

   成本费用方面,2024年上半年公司成本费用为4.9亿元,同比增长2.0％;但报告期内公司启动降本提效工作,员工数同比下滑12.1％。由于报告期内应收账款同比增长,也使得信用减值损失相应增长。

   盈利预测、估值与评级

   根据公司2024年中报情况,我们预计公司2024～2026年营业收入分别为9.1/10.0/10.0亿元,同比增长-13.3％/10.0％/0.0％;归母净利润分别为-1.7/-0.8/-0.4亿元,维持"买入"评级。

   风险提示

   模块拓展不及预期;宏观环境影响客户需求及回款进度;降本增效不及预期;股东及董监高减持风险。