特锐德(300001):充电业务维持高增,电力设备业务稳步增长-2024年半年报点评

事件公司发布2024年半年度报告,2024上半年公司实现营业收入63.32亿元,同比+12.93％,归母净利润约1.93亿元,同比+105.26％,扣非净利润1.60亿元,同比增173.71％,其中非经常性损益达0.33亿元。

   2024Q2业绩实现高增长2024Q2公司实现营业收入37.63亿,同比+3.67％,环比+46.49％,实现归母净利润1.32亿元,同比+78.29％,环比+113.55％;实现扣非净利润1.13亿元,同比+113.18％,环比138.53％。

   充电业务维持高增,实现同比减亏2024H1公司充电桩运营业务持续加速发展,2024年1-6月,公司充电量超过58亿度,同比+42％,累计发电量突破300亿度,公司电动汽车充电网业务实现营收26.58亿元,同比+12.32％,毛利率达18.6％,同比+4.8pct,实现归属上市公司股东的净利润-0.2亿元,同比减亏0.33亿元。

   电力设备主业稳步增长,海外市场持续开拓2024年上半年,公司传统主业板块的业务规模及盈利能力稳步提升,2024H1各公司"智能制造+集成服务"实现营收36.74亿元,同比+13.37％,实现归属上市公司股东的净利润2.13亿元,同比+44.64％。海外方面,公司积极推进海外布局,2024H1先后完成33kV环网柜、中压环保气体柜等国际产品的研发与认证,先后中标津巴布韦矿山、印尼红土镍矿等大型海外变配电建设项目,截至2024H1公司电力设备已成功落地全球50多个国家。

   盈利预测与投资建议我们预计公司2024-2026年营业收入分别为185.1/232.7/281.1亿元,同比分别+26.8％/+25.7％/+20.7％;归母净利润分别为6.8/9.2/12.2亿元,同比增速分别为38.8％/34.7％/32.5％。EPS分别为0.65/0.87/1.15元,对应PE分别为27/20/15倍。考虑到公司是国内充电运营龙头企业,传统主业稳步发展,基于公司半年报情况,上调至"买入"评级。

   风险提示:充电桩建设不及预期电网投资不及预期行业竞争加剧。