国能日新(301162):整体业绩稳健,创新业务快速成长-公司信息更新报告

"双碳"政策打开成长空间,维持"买入"评级公司为新能源发电功率预测龙头,进军电力交易、虚拟电厂、储能等蓝海市场,有望受益电力市场化改革机遇,进入快速发展通道,我们维持原有盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.16、1.50、1.95亿元,EPS为1.15、1.50、1.95元/股,当前股价对应PE为28.4、21.8、16.8倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2024年中报,收入平稳增长2024年上半年,公司收入平稳增长,实现营业收入2.24亿元,同比增长18.67％;实现归母净利润0.35亿元,同比增长4.69％;实现扣非归母净利润0.28亿元,同比增长12.23％。

   功率预测基本盘稳固,业务开拓进展积极2024年上半年,公司新能源发电功率预测产品收入1.32亿元,同比增长3.27％,业务基本盘稳固。受益于公司核心技术领先优势及积极的市场拓展策略,服务电站规模较2024年初净增超过200余家,2024年上半年服务电站净增数量超越往年历史同期水平。功率预测业务上半年毛利率73.50％,同比提升1.61pct,主要原因系公司保持了良好的客户稳定性,使得功率预测服务费占比进一步提升。

   创新类产品持续拓展,开启第二成长曲线2024年上半年,公司创新产品业务收入1592.08万元,同比增长172.65％。公司电力交易产品落地多点开花,已实现在山西、山东、甘肃、广东和蒙西的布局并陆续应用于部分电力交易客户,已研发应用于江西、河北南网、安徽等省份的电力交易产品并邀约新能源电站客户进行试用,着手开展辽宁、宁夏、陕西等省份的产品研发工作。虚拟电厂运营业务持续加码,子公司国能日新智慧能源已获得陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海、浙江、江苏、华北、湖北等省份电网的聚合商准入资格,子公司日新鸿晟已通过收购、自建等方式,在江苏、浙江、上海、广东、重庆、福建等省份落地开展分布式光伏或工商业储能示范项目。伴随电力市场化改革深入推进,公司创新业务成长前景光明。

   风险提示:电改推进不及预期;市场竞争加剧;公司市场开拓不及预期。