博士眼镜(300622):MYVU AR眼镜进驻博士免税店,智能眼镜版图再布新棋-事件点评

事件:7月29日,MYVU智能眼镜进驻海南免税城博士眼镜,其可满足实时翻译、智能导航等功能。博士眼镜与MYVU深度合作,通过提供专业配镜服务与销售渠道,一站式解决"AR眼镜最后一公里"刚需。近视镜片为智能眼镜落地核心环节,规模化的眼镜渠道商在智能眼镜前端设计、售前展示与体验、线上线下销售渠道和售后服务方面具备显著优势。

   前瞻布局智能眼镜,战略合作遍地开花。博士眼镜作为布局AR眼镜最早的眼镜零售商之一,经营网点遍布全国24个省、自治区、直辖市,已与商场、超市等渠道联营打造配镜中心,并与医院合作开设视光中心,渠道优势明显。凭借全国化的门店数量和专业的配镜服务,公司目前已与雷鸟、魅族、李未可、华为、Rokid等多家AR眼镜玩家达成合作,主要提供线上配镜服务和线下渠道网络。2023年3月公司成为雷鸟创新战略投资方,加码智能眼镜赛道。

   技术革新驱动增长,国内企业领跑全球。根据WellsennXR数据,2023年全球以及中国的AR设备出货量分别为51/20万台,分别同比+37.8％/+53.8％,同时C端销量占比逐年提升,2023年已达78.4％,2027年全球AR设备出货量有望达到500万台。博士前瞻布局智能眼镜赛道,产品、渠道、客户布局领先,未来有望在智能眼镜行业发展红利中充分受益。此外,眼镜需求趋于丰富,消费渠道升级、专业化程度提升,数码型眼镜、变色眼镜、青少年近视防控眼镜、老年渐进眼镜需求较为旺盛,镜片的定制化能力将成为眼镜企业未来发展阶段的胜负手。

   盈利预测与投资评级:我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.4亿元、1.7亿元、2.0亿元,对应PE分别为18.6X、15.4X、13.4X,维持"买入"评级。

   风险提示:宏观环境波动风险、行业竞争加剧、加盟拓展不及预期