宝信软件(600845):自主可控大央企再迎设备更新重磅利好-公司信息更新报告

两部门安排近3000亿超长国债力推设备更新,或将拉动宝信国产化智造产品的需求,维持"买入"评级2024年7月25日,两部门印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,提出:(1)统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金;(2)中央财政贴息从1个百分点提高到1.5个百分点,贴息期限2年,贴息总规模200亿元。此次政策是2024年6月份以来国家第三次出台政策力推大规模设备更新和数智化升级,并且支持力度超预期加大。设备更新和智能制造相辅相成,我们认为有望大幅拉动宝信软件自主可控智能制造产品的需求。我们维持预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元,当前股价对应PE为29.4/22.5/17.1倍,维持"买入"评级。

   国家近期多次强调国央企科技创新,政策支持宝信自主可控发展近期,国家反复强调推动央国企科技创新:(1)2024年7月19日,中共中央举行新闻发布会解读党的二十届三中全会精神,提到推动国有资本和国有企业做强做优做大,要开展国有经济增加值核算。国有企业要打造原创技术策源地;(2)根据财联社7月19日电,国务院国资委党委召开扩大会议暨党委理论学习中心组集体学习会,会议强调,要坚持做强做优做大国有资本和国有企业,不断提高国资央企在国家创新体系中的位阶,以新型生产关系的构建促进新质生产力发展。宝信软件作为央企,大力发展国产替代,在政策上受到国家的高度支持;(3)7月22日至23日,国务院国资委举办中央企业负责人研讨班,要求央企承担国家重大科技项目,纵深推进战略性新兴产业,以发展新质生产力为重要着力点。

   国产大型PLC龙头,纵深布局国产智造全产业链,有望迎国产化拐点宝信软件是国内稀缺的国产大型PLC龙头。大型PLC工业软件在工控领域至关重要,我国大型PLC市场份额长期由外资垄断。以大型PLC为抓手,公司目前已形成以国产大型PLC＆SCADA工控软件、信息化软件、AI大模型、机器人、AIDC等为核心的国产智造产品布局,我们看好公司国产替代长期成长空间。

   风险提示:大型PLC控制系统推广应用低于预期、宝武并购重组低于预期。