中科星图(688568):收入高速增长,布局商业航天全产业链-公司信息更新报告

"数字地球"领先厂商,维持"买入"评级我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为4.78、6.63、9.10亿元,EPS为0.88、1.22、1.67元/股,当前股价对应2024-2026年PE为34.5、24.9、18.1倍,考虑公司在"数字地球"优势突出,维持"买入"评级。

   收入和归母净利润高速增长,公司战略不断落地公司发布业绩预告,2024年半年度预计实现营业收入10.50-11.50亿元,同比增长45.40％到59.25％;预计实现归母净利润5,500.00-6,700.00万元,同比增长55.73％到89.70％;预计实现扣非归母净利润200.00-700.00万元,同比减少36.61％到81.89％。其中Q2单季度预计实现营业收入6.31-7.31亿元,同比增长38.91％-60.91％;预计实现归母净利润5306-6506万元,同比增长75.68％-115.42％;预计实现扣非归母净利润1476.83-1976.83万元,同比减少19.41％到增长7.87％。随着"集团化、生态化、国际化"的发展战略不断落地,公司营业收入及归母净利润均实现高速增长,我们判断扣非归母净利润下滑主要由于基数较小,同时应收账款减值损失计提所致。公司非经常性损益增加较多,主要由于收到计入当期损益的政府补助增加。

   自足自身优势,布局商业航天全产业链7月8日,2024空天信息大会暨数字地球生态峰会在江苏无锡召开,公司总裁邵宗有先生表示,作为中国科学院空天信息创新研究院控股的国有上市公司,公司要承担起作为我国空天信息产业生态建设先行者和"国家队"的使命,并将在未来五年持续推进"4+2"空天信息商业航天全产业链建设计划,包括打造1个电磁卫星星座、1个气象卫星星座、1个遥感星座、1个新型卫星星座,以及1个全球测运控网络与运营服务中心和1朵空天信息"星图云"。此外,公司与无锡市签署了一系列合作协议,加速该市在空天信息领域的全产业链布局。

   风险提示:政府财政支出紧张;市场竞争加剧风险;新业务进展不及预期