我爱我家(000560):多重因素增厚当期利润,业绩实现扭亏为盈-公司信息更新报告

多重因素增厚当期利润,业绩实现扭亏为盈,维持"增持"评级我爱我家发布2024年半年度业绩预告,公司预计2024年半年度将实现扭亏为盈,预计实现归母净利润+2400万元至+3500万元,2023年同期为-4881.06万元。扣除非经常性损益后的净利润为-3000万元至-4900万元,2023年同期为-5791.24万元。基本每股收益为0.0102元/股-0.0149元/股,2023年同期为-0.0207元/股。公司上半年注重降本增效同时,在政策利好下经纪业务成交量呈良好复苏态势,故我们维持盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.2、2.1、3.3亿元,EPS分别为0.05、0.09、0.14元,当前股价对应PE估值分别为48.1、27.2、17.6倍,维持"增持"评级。

   深耕城市二手房成交上扬,带动半年业绩高增2024年二季度以来,国内地产政策持续加码,公司业务所在核心城市(如北京、杭州、上海等)的二手房成交量呈现较好的复苏趋势。北京、杭州、上海分别于6月26日、5月27日、5月9日出台楼市放松政策,根据各地官方数据显示,北京、杭州、上海5月份二手房成交套数环比分别-0.5％、+1.7％、+6.3％,6月份二手房成交套数环比分别+9.9％、+17.7％、+44.0％。6月均创下一年以来最高单月二手房成交水平,其中上海更是以超2.6万套创下2021年6月以来最高单月成交纪录。得益于各地二手房数据的改善,对公司业绩产生较好正面贡献。

   控本增效提升盈利水平,盈利能力有望逐步改善除经纪业务改善外,公司通过多重举措提升盈利水平,包含:(1)公司继续严控各项费用开支,推动运营成本的进一步下降。2024Q1公司期间费用率20.65％,较2023年底下降1.05个百分点;(2)公司一季度出售了位于云南昆明地区的新纪元大酒店相关资产,合计交易总价为1.68亿元,预计对2024H1净利润贡献约8000万元;(3)2024H1公司确认第二期员工持股计划的股份支付费用为885万元(2023H1为2213万元),随着员工持股的解禁,股份支付费用将逐步降低。

   风险提示:行业销售规模不及预期,相寓业务扩张不及预期。