杰克股份(603337):2024Q2业绩持续超预期,看好行业复苏下公司市占率提升

事件:公司发布2024年半年度业绩预增公告,2024年上半年,公司预计实现归母净利润3.80-4.33亿元,同比增长40.43％-60.02％,预计实现扣非归母净利润3.45-3.98亿元,同比增长40.95％-62.60％;大超市场预期。

   公司抓紧行业复苏机遇,2024Q2业绩持续超预期。

   2024年上半年,全球经济缓慢复苏,公司紧抓行业复苏机遇,在聚焦核心品类、打造爆品、实现价值营销的经营指引下,通过快反王等爆品发布会及挑战赛拉动产品结构升级,带动各产品品类的增长,实现公司业绩增长。2024年第二季度,公司预计实现归母净利润1.92-2.45亿元,同比增长21.22％-54.67％;预计实现扣非归母净利润1.81-2.34亿元,同比增长26.25％-63.26％;非经营性损益影响金额为1129万元左右,主要是政府补助及大额存单收益。

   新品"过梗王"一出即爆,订单额超4.8亿元。

   6月16日,公司2024全球新品发布会在广州拉开帷幕,新品"过梗王"搭载了行业领先的AI全速送料系统,拥有百万级的压送比模型库,能以每秒32000次的速度进行多模态智能检测面料厚度的变化,精度控制在0.01N·m,综合扭矩高达9.2N·m,一旦面料发生微弱变化,立即运算生成最佳压布力与送布力参数,发布会后5小时订单额超4.8亿元;与此同时,在现场1000多位来宾们、线上近500万全球观众们的见证下,公司与比音勒芬、斯凯奇签署战略合作。继去年爆品"快返王"后,今年新品"过梗王"也深受市场认可,预计公司在聚焦爆品战略下实现市占率提升。

   持续回购股份,激励核心员工,彰显市场信心。

   2023年,公司完成回购3.80亿元,回购股份1847万股,占总股本3.81％,回购价格区间为17.96-22.70元/股,回购均价20.57元/股。2024年,公司继续实施回购计划,回购价格不超过25元/股(含),回购资金总额不低于1.00-2.00亿元。截至2024年6月30日,公司通过集中竞价交易方式累计回购股份779万股,合计金额1.60亿元,占总股本1.61％,回购价格区间为17.46-24.46元/股。公司回购股份存放于公司开立的回购专用证券账户,后续将全部用于股权激励,有望激励高管和其他员工的工作积极性,从而促进公司业务发展。

   上调"买入"评级。受益缝制机械行业复苏,公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益,同时公司开启智联成套设备第二成长极,未来市占率有望持续提升;我们上调盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.31亿元、9.16亿元、11.20亿元(2024-2026年预测前值分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元),分别同比增长;

   35.70％、25.33％、22.28％;按照2024年7月10日股价,对应PE分别为16.9、13.4、11.0倍,上调至"买入"评级。

   风险提示:消费需求恢复或不及预期的风险;经营风险;出口风险及汇率风险;原材料价格上涨风险;固定成本逐步提升的风险;台风等自然灾害风险;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险;行业市场规模测算偏差风险。