青木科技(301110):业绩延续高增长,AI赋能和品牌管理带来广阔空间-24H1业绩预告点评

事件:公司发布24H1业绩预告,同比大幅增长。公司预计2024年上半年归母净利润6000万元-7000万元,同比增长45.27％-69.48％;扣非净利润为5300万元-6300万元,同比增长49.57％-77.79％。

   公司正式更名为"青木科技",AI赋能助力公司降本增效。自2024年7月8日起,公司证券简称由"青木股份"变更为"青木科技",公司注册资本由66,666,667元变更为93,105,333元。公司目前在AI的应用层面进行了大力的探索,将青木数据中台结合AI技术进行了升级,开发了青木青灵,在电商运营服务的客服环节、设计环节、店铺运营环节、电商直播环节等进行了应用。1)客服的售前环节,结合商品的特点进行卖点生成、咨询自动问答、客户流失分析,售中环节进行导购回复指引,还能在售后环节进行客服问答、质检和评价分析等;2)设计环节,能用人工智能技术对图片和短视频进行智能编辑、图片智能识别,并能简单对短视频进行剪辑;3)店铺运营环节,能够自动生成商品标题、营销文案等;4)电商直播环节,公司还在进行虚拟数字人直播的尝试和测试。

   品牌孵化实现增长,业务结构有望持续优化。24H1,品牌孵化业务收入增长。合资品牌CUMLAUDE(珂蔓朵)通过站内外种草转化提升品牌声量和生意规模,增加新品推广,实现站内生意规模增长30％+。

   传统电商代运营服务及电商直播服务持续巩固优势地位,带动业绩增长。1)在传统电商代运营服务板块,公司继续发挥在大服饰领域的优势地位,其中运动户外服饰类项目取得了较快的业绩增长。公司斩获2024年阿里妈妈AI创变·全域经营生态伙伴奖、AI创变·破局增长人群突围奖/直播突围奖/新锐突围奖四大奖项。公司凭借在投放上的专业服务能力,为客户提供了一站式解决方案。这一过程涵盖了深刻的市场专业务洞察分析,精准的人、货、场资源精细匹配策略,以及高效的实施执行力,成功塑造了一系列标杆案例,荣获了首届阿里妈妈未来商业奖"全域经营生态伙伴奖"。2)在电商直播服务板块,伴随公司大力拓展电商直播渠道的优质客户,提升自身服务水平和盈利能力,该业务亦取得明显增长。例如,NewBalance品牌方面,公司通过分层运营产品,分时段、分季节打造相应IP活动和场景主题,扩大高效付费工具应用,利用阿里妈妈超级直播等产品锚定人群,最大化提升直播间成交效率。在618大战中,在店播运动户外行业成交排名第3,直播GMV同比+125％,渗透率行业第四,同比+106％,再次巩固行业地位。公司在24H1拓展的新项目也取得了较好的业绩。

   盈利预测与投资建议:领先的互联网电商服务商,大服饰领域卡位突出,AI赋能业务提效,布局的品牌孵化成为第二增长曲线,探索跨境出海方向,看好公司未来的成长空间。我们预测公司24-26年的收入为11.73/15.53/20.82亿元,对应的YOY为21.3％/32.4％/33.8％。24-26年的归母净利润为1.53/2.33/3.18亿元,对应的YOY为193.7％/52.4％/36.3％。维持"买入"评级。

   风险提示:战略推进不及预期的风险,行业竞争加剧的风险,商业化落地不及预期的风险,宏观环境变化的风险等。