大豪科技(603025):业绩超预期,全年高增可期-公司信息更新报告

缝制设备电控龙头,维持"买入"评级

   公司为全国缝制及针织设备电控领域龙头,主导产品刺绣机电控系统、袜机控制系统、特种工业缝纫机电控系统等在国内市占率领先,受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复。我们维持原有盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.49、8.38、10.27亿元,EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股,公司对应当前股价PE分别为23.6、18.3、14.9倍,维持"买入"评级。?事件:公司发布2024年中报预告,业绩高增长

   2024年上半年,预计实现归母净利润3-3.3亿元,同比增长65.03％到81.53％;预计实现扣非归母净利润2.93-3.23亿元,同比增长64.90％到81.78％。?收入高增,新产品持续驱动成长

   公司利润高增长,主要系(1)行业上行回暖,同时公司持续增强产品竞争优势和品牌影响力,加大产品创新和市场推广力度,夯实了公司产品行业领军企业的地位,公司智能数控系统及智能工厂业务板块合计收入增长同比超过50％;(2)行业生产模式、产品迭代升级也为公司业绩增长带来契机,行业产品自动化、智能化水平不断提升,带来下游工厂换机需求,公司MateA8及A9系列高端刺绣机电控系统等行业高附加值产品受到海内外用户欢迎,市场销售占比显著提升。?内销+出口需求旺盛,公司加码海外布局,下半年更值期待

   根据国家统计局,2024年1-5月,纺织服装、服饰业固定资产投资额同比增长14.8％;根据海关总署,2024年5月我国缝制机械产品出口额达3.02亿美元,同比增长23.72％。在出口和内销需求双重驱动下,缝制、针织机械行业显现上行趋势。同时公司加强海外服务网络布局,设立8家海外办事处,在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场积极扩建服务网络,更将触角延伸至土耳其、阿尔及利亚、阿联酋等新兴市场,积极推广新产品并提供全面的售后技术支持,进一步提升海外市场对中国缝制设备电控产品的需求,未来放量值得期待。

   风险提示:国内需求不及预期;海外拓展不及预期;公司研发不及预期风险。