致远互联(688369):Q1收入较快增长,提质增效成效显著-一季度点评

考虑宏观环境影响及公司在AI领域投入加大,我们下调公司2024-2025年归母净利润预测为0.43、1.08亿元(原预测为1.82、2.40亿元),新增2026年预测为1.43亿元,EPS为0.38、0.94、1.25元/股,当前股价对应PE为51.9、20.7、15.7倍,考虑公司AI战略成效逐渐显现,维持"买入"评级。

   2024Q1收入较快增长,提质增效成效显著(1)2023年全年公司实现营业收入10.45亿元,同比增长1.18％;实现归母净利润-5001.81万元,同比下滑153.17％,利润下滑幅度较大主要由于年初拟定的经营目标较乐观,及持续加大投入研发以提升产品竞争力,导致期间费用增加超过了收入增长。(2)2024Q1公司实现营业收入1.83亿元,同比增长11.78％;实现归母净利润-3098.07亿元,亏损幅度收窄,主要由于公司加强了费用管控所致。

   V8在签约层面取得重点突破,AI战略初见成效业务层面,一方面,COP-V8技术平台自2023年5月商业化运营以来,合同签约金额超9000万元,签约了包括长江电力、北汽集团、以及深圳证券交易所等客户;另一方面,公司发布AI战略,企业AI工作站已成为公司全员及日常业务中运用AI能力的重要平台;协同智能助手产品已实现对原型客户的交付。此外,华为政务一网通携手公司将共同打造政务大模型创新应用示范,推进AI在政务服务领域的应用落地。

   发布2024年股权激励计划(草案),绑定核心骨干公司筹划2024年股权激励计划,拟授予限制性股票400.00万股,占总股本的3.47％。首次授予价格为17.15元/股,激励对象总人数为240人。以2023年营业收入为基数,业绩考核目标值为2024-2026年增速分别不低于10％、21％和33.10％;触发值为2024-2026年增速分别不低于6％、12.36％和19.10％。股权激励计划的发布有利于公司绑定核心骨干,提升公司竞争力。

   风险提示:市场竞争加剧;新产品推广不及预期。