圣农发展(002299):Q1低鸡价拖累业绩,产能释放销量稳增

业绩概况:

   公司发布2024年一季度报告:2024年Q1公司实现营业收入42.15亿元,同比-7.10％,实现归母净利润-6192.37万元,同比-169.23％。

   业绩下滑原因:1)2024年Q1行业鸡肉价格处于低位,商品代白羽鸡养殖持续亏损,影响公司产品售价。2)鸡肉产品跌价损失增加,2024年Q1公司计提资产减值损失6720.99万元,同比增加4197.17万元。3)此外公司加大了自有品牌的营销力度,销售费用支出同比增加3243.33万元。

   产品销量稳增,食品端C端改善明显

   养殖业务:2024年Q1销售生鸡肉29.35万吨,同比+10.84％;销售收入29.83亿元(抵销前),同比+15.08％,产品均价1.02万元/吨,同比+3.83％。销量增加主要系2023年公司完成圣越农牧、安徽太阳谷收购,养殖产能持续扩增,目前现有产能已超7亿羽。

   食品业务:2024年Q1销售鸡肉产品8.06万吨,同比+11.02％;销售收入19.18亿元(抵销前),同比-4.43％;均价2.38万元/吨,同比-13.92％。2023年公司食品九厂产能增加2万吨,食品十厂将于2024年内建成并投产,预计产能增加产能6万吨,产品销量有望保持高增。公司继续坚持BC端双轮驱动,B端方面将渠道重新调整和拆分,以多元化产品组合、研发创新能力为B端客户提供一揽子解决方案。C端方面加大自有品牌的营销力度,广告总曝光量突破5亿次。2023年公司成功打造了第四支年销售额破亿大单品"霸气手枪腿",爆品销售收入同比增速超40％。

   种禽业务:2023年全年销售父母代种鸡雏901万套,其中外销持续上量,客户涵盖国内多家大型养殖企业,父母代种鸡雏在自主国产种源中市场份额持续占据第一。公司持续优化"圣泽901"的综合性能,成功迭代研发了"圣泽901plus",性能方面获得大幅提升,料肉比指标较原组合得到显著改善,此外在产蛋率、生长速度、抗病性等指标上均达到国际领先水平。

   风险提示:原材料价格波动风险;禽类疫病暴发风险;鸡肉消费不及预期风险;食品安全风险。