赛意信息(300687):Q1业绩高增,静待MetaERP推广-公司信息更新报告

智能制造领军,维持"买入"评级公司是国内工业互联网、智能制造、核心ERP等领域领军企业,为华为MetaERP核心合作伙伴,有望受益华为MetaERP推广机遇,我们维持原有盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为3.20、3.96、4.94亿元,EPS为0.78、0.97、1.21元/股,当前股价对应PE为21.0、16.9、13.6倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年报和2024一季报2023年,公司实现营业收入22.54亿元,同比下降0.75％;实现归母净利润2.54亿元,同比增长1.98％。2024年一季度,公司实现营业收入5.40亿元,同比增长4.51％;实现归母净利润0.20亿元,同比增长216.45％。

   业绩短期承压,行业及区域市场开拓进展积极,利好未来业绩释放2023年泛ERP板块实现收入12.19亿元,同比下降1.70％;智能制造板块实现收入8.30亿元,同比增长2.56％。业绩承压主要系受个别大客户数字化投入放缓,部分项目验收确认节奏放缓,存货有所增加,以及销售市场活动加大导致销售费用上升影响。2023年订单同比增长8.7％,公司从行业及区域双维度积极开拓增量市场,其中北方、西南市场增速显著,北方区域订单全年同比增长34％,西南区域订单同比增长171％;新能源领域客户订单同比增长137％。全年新增客户数超过230家,占总客户数比为21.66％,为未来持续扩大市场打下良好基础。

   MetaERP核心合作伙伴,放量推广值得期待4月20日,华为宣布自主可控的MetaERP研发获得成功,举办"英雄强渡大渡河"MetaERP表彰会,公司作为华为MetaERP核心合作伙伴出席誓师大会并获表彰。根据2023年报,公司自研平台成功完成央企国外主流ERP部分应用模块替换,年内大规模切换上线,证明平台在安全性、稳定性、可靠性方面得到行业认可。我们看好公司技术积淀及与华为合作,有望开启央国企市场新成长曲线。

   风险提示:MetaERP推广不及预期;市场竞争加剧;公司研发不及预期等