烽火电子(000561):军用短波通信领军企业,收购长岭科技布局高新通信领域-2023年报点评

事件:公司4月12日公告,2023全年实现营收(14.70亿元,-8.11％),归母净利润(0.52亿元,-46.41％),毛利率(35.78％,-4.69pcts),净利率(4.27％,-2.OOpcts)o23Q4实现营收(6.98亿元,同比一9.83％,环比-9.53％),归母净利润(0.72亿元,同比一23.44％),毛利率(32.20％,同比一5.26pcts,环比一0.21pcts),净利率(12.75％,同比一0.67pcts,环比+26.15pcts)o.军用通信电声装备核心企业,收购长岭科技布局高新通信领域。公司始建于1956年,背靠陕西电子信息集团,前身系"一五"计划期间建成的国营长岭机器厂,是我国军事通信装备和电声产品研制生产的核心骨干企业。主营通信产品及电声器材的研制生产,产品市场覆盖陆、海、空等军兵种。目前公司已形成"以高新通信为核心的通信业务为主体、以光伏和半导体照明业务为辅助、以机电等其他业务为补充"的业务发展格局,2023年公司计划收购长岭电子,拓展雷达及相关配套业务。

   主营或受下游需求调整影响,整体营收业绩出现波动。2023年公司营收(14.70亿元,-8.11％)、归母净利润(0.52亿元,-46.41％)、毛利率(25.48％,-15.16pcts)及净利率(4.27％,-2.OOpcts)均出现下降,我们认为是公司受下游需求调整影响,报表体现出现明显波动。单看23Q4,公司实现营收(6.98亿元,同比一9.83％,环比一9.53％),归母净利润(0.72亿元,同比一23.44％),毛利率(32.20％,同比一5.26pcts,环比一0.21pcts),净利率(12.75％,同比一0.67pcts,环比+26.15pcts),总体来看营收业绩同比下降明显。

   .2023年公司子公司克服行业影响,多项工作稳步推进:通信业务:某航材订货合同及收入连续六年订货过亿元;机通产品完成研制并配套多个重点项目,市场拓展取得突破;集成业务稳步发展,完成多项专项任务;

   多型产品获得出口立项,外贸业务得到进一步恢复。电声及其他业务:完成新型降噪送受话器等多型新产品科研工作,有源降噪项目取得实质性进展。多项短波通信项目顺利完成科研工作。搜救保障系统及配套设备转入科研阶段,航空搜救项目开展系统工程研制,数字机通、民航飞机配套设备等均按照计划节点完成研制。分子公司来看:①陕通公司多型产品完成试验,等待评审;某型短波通信系统等产品均已完成项目验收、交付,新开辟了中海油短波通信市场以及消防短波通信市场,为业务的拓展奠定了基础。2023年实现营业收入20088.83万元,较上年同期增长8.99％;净利润867.63万元。

   ②宏声科技进一步加强市场发展能力建设,抢抓订单,争取补充订货,持续跟进重点客户和重点项目,加大新产品开发投入力度,加快新产品市场转化速度等举措,在逆境下实现收入增长。2023年实现营业收入25674.78万元,较上年同期增长3.45％;实现净利润1783.23万元。

   ③西安电子为公司提供技术研究支持,2023年实现营业收入4163.35万元,较上年同期增长13.28％02024年公司子公司将按照公司发展战略,聚焦有效成长,着力质量、效率、改革和创新,持续不断打造核心竞争力,推进企业更有质量有效益可持续发展。