爱科科技(688092):一季报利润超预期,盈利能力持续提升-公司信息更新报告

国内智能切割龙头,维持"买入"评级

   公司是国内智能切割领域龙头企业,有望受益行业渗透率提升和出海机遇,我们维持原有盈利预测并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为1.10、1.45、1.89亿元,EPS为1.85、2.44、3.19元/股,当前股价对应PE为16.712.7、9.7倍,维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年报和2024一季度业绩预告

   2023年实现营业收入3.84亿元,同比增长29.27％;实现归母净利润为0.75亿元同比增长65.90％;预计实现扣非净利润0.71亿元,同比增长70.42％。预计2024年第一季度实现营业收入8500-9800万元,同比增长22.85％-41.64％;实现归母净利润1520-1750万元,同比增长51.50％-74.42％;预计实现扣非净利润1450-1680万元,同比增长54.59％-79.11％。公司业绩高增主要系下游行业需求提升,公司积极推进营销网络建设,提升产品竞争力,公司下游客户订单增长。

   海外市场前景光明,公司优势持续扩大

   公司不断携带新产品参加欧美等地区举办的复合材料、印刷包装、纺织家纺等行业性大型国际展会,显著扩大了公司的知名度,增强了公司的品牌效应。未来公司将逐步引进专业人才和先进技术,持续完善海外布局,加大海外市场的拓展和本地化销售和服务,进一步加强公司国际化运营优势,有望带动公司高毛利的海外营业收入持续快速增长。

   积极推动AI在智能切割领域的应用,打开成长空间

   公司围绕人工智能在智能切割领域的相关技术经过多轮迭代升级,与切割制造技术融合,目前已经完成了集自动送料、机器视觉、自动化切割、检测、自动收料于一体的全自动非金属材料智能切割机器人的研发、生产与销售,有望提升客户柔性化、个性化、小批量制造的快速响应速度,满足不断增长的个性化消费对企业低成本定制化制造需求,提升公司综合竞争实力。

   风险提示:下游需求不及预期;公司研发不及预期;新产品推广不及预期风险。