浙数文化(600633):业绩符合预期,积极探索数据要素-2023年年报点评

#核心观点：

   1、2023年公司营收30.78亿元（同比-40.65%），归母净利润6.63亿元（同比+34.91%），扣非归母净利润3.59亿元（同比-38.95%）。

   2、Q4营收7.90亿元（同比-36.88%），归母净利润-0.29亿元（同比转亏），扣非归母净利润-2.45亿元（同比转亏），主要受公允价值变动和资产减值损失影响。

   3、数字文化板块：游戏业务营收13.17亿元（YoY-23.63%），边锋网络优化业务结构，布局网络文学和数字营销新赛道。

   4、数字技术板块：技术信息服务营收6.41亿元（YoY+6.12%），数据中心业务稳健增长，传播大模型通过备案。

   5、数据运营板块：建成多个数据交易专区和区域专区，探索数据要素资本化新模式。

   6、2023年毛利率68.27%（同比+6.87pct），归母净利率21.54%（同比+12.06pct），期间费用率42.91%（同比-1.41pct）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年营收31.62/34.64/38.89亿元（同比+2.73%/+9.56%/+12.26%），归母净利润7.04/8.34/9.95亿元（同比+6.15%/+18.46%/+19.33%），对应PE 19.80X/16.72X/14.01X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   数据中心建设不及预期、政策监管趋严、市场竞争加剧。

  

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