阿尔特(300825):出海战略稳步推进,AI赋能汽车研发生产-公司事件点评报告

事件阿尔特正式宣布成立AI机器人事业部,从事机器人设计服务、代工生产、AI编程智能化场景运用及飞行汽车研发等机器人行业领域的前沿研发和创新。

   投资要点数据要素优势显著,出海战略稳步推进公司是我国唯一具备既能提供整车全流程研发服务,又可提供单独和组合模块研发服务的独立汽车研发公司,已成功为超80家客户成功研发超500款车型。公司在20余年的发展中积累了高数量级且高质量的整车开发设计知识库,在汽车数据要素方面具有显著优势。

   在新能源、电动化成为各国政府的重点发力方向的背景下,公司出海业务稳步推进。2023年4月与马来西亚征阳集团签署《谅解备忘录》,共同成立汽车设计与创新中心;8月与YAMATO就日本电动汽车改制等业务签署了《基本意向书》;12月与YAMATO正式签署《采购合同》,为YAMATO提供电动系统套件,金额合计53.83亿元。

   与英伟达Omniverse平台深度合作,AI赋能汽车研发生产公司是英伟达合作伙伴,与英伟达Omniverse数字孪生平台达成深度战略合作,将打通英伟达完整的机器人产品体系,包括边缘计算芯片、Jetson硬件解决方案、Isaac软件开发和测试解决方案、机器人开发生态等。作为国内首家采购英伟达全套OVX最新系统的企业,配置的OVX服务器以及Omniverse的数量位列汽车行业第一,其中OVX服务器主要由行业领先的具有AI和支持Omniverse专用的图形级性能的L40SGPU芯片构成。公司与英伟达中国已就AI如何赋能汽车研发及生产等领域进行了多轮深入沟通,未来将在算力底座、自动驾驶、异构车机协同、数字孪生、工业生成式AI等多个领域展开深入合作。英伟达2024财年汽车业务占比1.79％为10.9亿美元,CEO黄仁勋公开表示未来汽车行业收入将占33％达到3000亿美元,增量市场巨大。今年2月底,公司已顺利打通Omniverse与多款工业软件研发协同。

   积极进行算力布局,打造行业顶级算力底座公司与英伟达核心合作伙伴开展系列合作,采用"多城市、多步骤、多品类"进行算力布局。截至2023年10月已储备2000P、多品类的英伟达算力硬件,规划上万P,后续会动态扩容。根据公司2024年3月初对投资者的回复,储备的算力在满足自用需求的基础上,也可对外提供算力租赁服务。此外,公司与无锡、成都、上海、烟台、阳泉等地就算力落地进行了深入沟通,阿尔特(无锡)智算中心已于2023年11月正式启用。

   盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为8.52、15.10、24.86亿元,EPS分别为0.05、0.32、0.50元,当前股价对应PE分别为291、45、29倍。我们看好公司AI赋能汽车的发展战略,首次覆盖,给予"增持"评级。

   风险提示英伟达OVX系统推广不及预期,算力规划部署进度不及预期,出海业务进展不及预期等风险。