税友股份(603171):首个数据产品挂牌上海数交所-事件点评

事件:2024年2月20日,由子公司浙江亿企兆睿数字科技打造的首个数据产品<企业经营之票税财关联分析>挂牌上海数交所。

   <企业经营之票税财关联分析>是税友首个数据产品。产品可自动化计算企业的发票、税务、财务等信息,进行智能化的统计分析,提供企业基本情况分析、开票情况分析、上下游分析、交易区域分析、销售商品分析、申报缴税分析和财务报表分析等8大功能。产品更新频率为每月,定价为每户企业单个标签1元/年。

   <企业经营之票税财关联分析>应用领域为小微信贷,供应链金融等。上海数交所官网披露的两个使用案例分别为1)某互联网银行——存量小微贷客户挖掘提额:识别出核心企业的优质供应商和经销商,支撑金融机构产业贷专属授信模型,向产业链上的优质经销商、供应商提供差异化的贷款服务;2)某城商行——银税贷反欺诈:基于海量发票数据,训练发票虚开识别模型,判断特定企业虚开发票风险,帮助识别出虚假开票、虚假申报的企业。

   浙江亿企兆睿数字科技有限公司于23年10月30日被上海数交所认证为数据供应方。根据天眼查,税友集团通过持股亿企创投间接持股亿企兆睿,持股比例均为100％。我们认为,未来税友数据要素相关创新业务或均将通过该公司开展。

   我们认为,产品挂牌上海数交所意义在于需求落实、合规评估以及扩大影响力。1)落实需求:市场对于公司数据产品需求的确定性存疑,数交所网站公开的案例切实说明了企业财税数据在供应链金融、精准营销、风控方面的重要价值。2)合规评估:产品挂牌前要提供合规评估报告;3)扩大影响力:我们认为,上海数交所作为全国数据交易的"集市"之一,能够聚合供需方,扩大公司数据产品的影响力,提供更多业务机会。

   税友拥有丰富企业和自然人税务数据,未来应用想象空间巨大。根据公司2023年半年报,公司B端产品目前拥有490万付费用户(企业),770万活跃用户,公司承建的国税总局项目"个人所得税APP"及自然人税收管理系统具备丰富的自然人纳税信息,未来应用空间值得期待。

   盈利预测与估值:我们维持盈利预测,预计2023-2025年,公司收入为20.04、24.26、29.85亿元,归母净利润2.83、3.96、4.97亿元,维持"买入"评级。

   风险提示:数据产品推广不及预期;B端客户数增长不及预期,导致数据产品信息有限。