中曼石油(603619):油气产量有望不断提升,竞价回购显信心

1.公司2023年归母净利润8～8.5亿公司发布《2023年年度业绩预增公告》,预计2023年归母净利润为80,000万元～85,000万元,与上年同期相比,将增加29,667.2万元～34,667.2万元,同比增加58.9％～68.9％。其主要原因为公司原油产量提升,2023年,公司温宿油田实现原油产量58.1万吨,比2022年同期增加14.7万吨,同比增长33.82％。

   2.温宿项目取得新成果公司于2024年1月3日发布公告,温宿的柯柯牙油田经过内部的初步估算探明石油地质储量1092.4万吨。参考温7区块的情况,我们预计柯柯牙可以为公司提供15万吨/年左右的原油增量。

   3.哈萨克斯坦项目于2023年底并表根据公司2023年12月12日发布的公告,公司已将坚戈区块纳入公司合并报表范围。坚戈情况:根据第三方储量评估机构来看,坚戈区块的2P(证实储量+概算储量)原油地质储量为6441.4万吨,2P经济可采储量为595.3万吨。参考温7的情况,我们认为坚戈区块的产量还有较大的增长空间。

   4.集中竞价回购,彰显公司信心2024年1月25日,公司发布《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》,拟回购资金总额在8000万元至16000万元之间,且回购价格不超过27.57元/股。公司控股股东、实际控制人、持股5％以上股东及其一致行动人,公司全体董事、监事、高级管理人员,在公司本次股份回购期间及未来3个月、6个月暂无明确的减持计划。

   5.盈利预测根据业绩预告,将公司2023年归母净利润从7.9亿上调至8.3亿,对应EPS为2.07元/股,24/25年的归母净利润维持12.8/16.8亿元,对应EPS为3.21/4.21元/股,维持"增持"评级。

   风险提示:俄罗斯与伊拉克同时解禁,油价大跌风险;柯柯牙项目原油产量不及预期的风险;业绩预报为初算结果,具体以公司披露年报为准。