青岛银行(002948):资产规模保持较快增长,营收增速大幅提升-年度点评

2024年1月29日晚,青岛银行披露2023年业绩快报,2023年实现营业收入124.7亿元,YoY+7.1％;归母净利润35.5亿元,YoY+15.1％;加权平均ROE为10.71％。截至2023年末,资产规模6080亿元,不良贷款率1.18％,拨备覆盖率225.96％。

   1、营收增速大幅提升,ROE提升。

   2023年营收124.7亿元,增速7.1％,较3Q23大幅提升5.3个百分点。营收增速大幅提升,一方面由于2022年第四季度债市大跌基数较低,23Q4单季度营收27.8亿元,较22Q4单季度增长6.5亿元,较23Q3单季度下降5.6亿元;另一方面资产规模保持较快增长,息差稳定。归母净利润35.5亿元,同比增速15.1％,与3Q23基本持平。盈利能力提升,2023年加权平均ROE为10.71％,同比提升1.76个百分点。

   2、资产规模保持较快增长。

   资产规模站上6000亿。截至2022年末,总资产、贷款和存款规模分别为6080、3001和3861亿元,分别同比增长14.8％、11.6％和13.1％,分别环比增长4.6％、0.9％和1.8％。Q4单季度资产规模增长261亿,保持较快增长。

   3、资产质量稳定,资本充足率或提升。

   资产质量稳定。截至2023年末,不良贷款率为1.18％,较23Q3略升4BP,较2022年末下降3BP。拨备覆盖率为225.96％,较23Q3下降28.71个百分点,较2022年末提升6.19个百分点;拨贷比2.67％,较23Q3下降23BP。

   资本充足率或提升。截至2023年9月末,核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率分别为8.37％/10.08％/12.78％,均较23H1有所下降。根据公司公告,新资本管理办法下,青岛银行作为第一档银行,静态测算资本充足率略有提升。

   投资建议:资产规模保持较快增长,营收增速大幅提升。青岛银行是具有市场化特色的精品城商行,业绩表现较好,资产规模保持较快增长,息差稳定,资产质量稳定,我们维持"强烈推荐"评级。

   风险提示:息差下降;经济下行超预期,资产质量恶化