好太太(603848):Q4靓丽,全渠道营销发力

公司发布2023年年度业绩预增公告23Q4公司实现归母净利润0.80-1.25亿,同增72％-170％;扣非归母净利润0.93-1.39亿,同增108％-211％;

   2023年实现归母净利润3.18-3.63亿,同增40％-60％;扣非归母净利润3.22-3.68亿,同增40％-60％。

   2023年在智能家居、科技创新、产业升级、消费复苏等多方面的影响下,公司围绕既定发展战略和经营计划,全面提升整体竞争力,成效显著。

   产品结构优化,盈利能力有望向上公司深耕智能晾晒领域,持续研发新产品、新材料、新工艺、新技术,2023年高性能新品收入贡献增加,预计带动盈利能力向上,我们预计24年价格优势稳固。

   截至2022年公司晾衣机市场占有率高达40％,具备强品牌影响力,行业渗透率及公司份额仍有进一步提升空间;此外,公司进军智能锁赛道,有望打造第二增长曲线。

   多渠道发力,架构调整、营销力度强化线下方面,公司通过城市运营平台模式加速渠道下沉,24年预计持续提升单店运营效率,同时深化五金店、新零售、KA等新渠道布局;工程方面注重经营质量、积极培育业务增长点。

   线上方面,公司稳定天猫、京东等传统渠道份额,此外通过直播、短视频等多平台覆盖线上消费群体。

   维持盈利预测,维持"买入"评级公司在晾晒领域产品力、品牌力强劲,拓宽智能家居产品线打开成长空间,受益于产品结构优化,盈利有望持续提升,我们预计2024-2025年归母净利润分别3.9/4.7亿元,对应PE分别为16X/13X。

   风险提示:原材料价格波动;智能产品推广不及预期;市场竞争激烈、产品价格下降;业绩预告仅为初步测算,具体以正式年报为准等