隆盛科技(300680):2023年业绩大幅增长,四季度业绩加速提升

1月16日晚间公司发布业绩预告,预计2023年归属于上市公司股东的净利润约1.44亿元～1.59亿元,同比增长90％～110％;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约1.20亿元～1.33亿元,同比增长80％～100％。

   四季度业绩大幅增长。预计2023年四季度归属于上市公司股东的净利润约0.48亿元～0.63亿元,同比增长495.0％～683.8％,环比增长90.4％～150.8％;归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约0.36亿元～0.49亿元,同比增长802.5％～1135.0％,环比增长44.4％～97.6％。

   2023年公司业绩大幅增长主要系:(1)EGR系统技术现可赋能轻型、中重型柴油车、天然气重卡、非道路机械以及乘用车混动市场,2023年开启非道路T4阶段、乘用车混动EGR市场新空间,同时公司天然气重卡喷射气轨总成产品处于积极保供状态中,天然气重卡EGR系统产品正在加速增量供货替代进口,EGR板块业务产品销售同比大幅度增长;(2)新能源业务板块方面,公司驱动电机铁芯产品存量客户业务稳中有升;下半年,部分新增客户的多款新能源热销车型供货增量明显,促使该业务板块收入快速提升。(3)2023年度,公司预计非经常性损益金额对净利润的影响约为2,500万元,主要系政府补助及闲置资金理财收益等。

   2023年度股权激励条件达成。公司股权激励计划首次授予限制性股票2023年度业绩考核目标为:以2022年业绩为基数,2023年营业收入增长率为50％,以2022年业绩为基数,2023年净利润增长率为90％。

   投资建议:受益于EGR加速放量,新能源业务拓展新客户,公司2023年业绩大幅增长,其中四季度业绩更是加速提升,我们预计2023、2024、2025年分别盈利1.51、2.33、3.30亿元,对应26.4/17.1/12.1XPE,强烈推荐!风险提示:1)下游需求不及预期;2)下游降价超预期。