航天宏图(688066):万亿国债项目启动在即,民用业务拐点将至-公司信息更新报告

遥感与北斗导航卫星应用服务领军企业,维持"买入"评级考虑万亿国债项目落地在即,我们维持公司2023归母净利润预测为2.99亿元,上调2024-2025年归母净利润预测为4.78、7.25亿元(前值为4.34、6.01亿元),EPS为1.14、1.83、2.77元/股,当前股价对应2023-2025年PE为43.3、27.0、17.8倍,考虑公司在遥感应用领域的领先地位,维持"买入"评级

   万亿国债项目启动招投标在即,民用业务拐点将至根据10月24日新华社报道,中央财政将在2023年四季度增发2023年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,2023年拟安排使用5000亿元,结转2024年使用5000亿元。目前,应急、自然资源、水利等领域相关项目招投标启动在即,公司民用业务有望迎来拐点

   女娲卫星星座2024年迎来发射高峰,数据要素收入有望高速增长公司于2023年已成功发射4颗高分辨率商业雷达卫星,预计2024年将至少发射12颗高分辨率商业雷达卫星。自主数据源将和已有的遥感云平台设施进行联动,建立从数据到信息至知识的商业闭环,开启云服务增长第二曲线。此外,公司6大系列共14类数据产品已在上海数据交易所挂牌,提供稳定可靠的数据产品支持和持续性的遥感数据分析服务

   国际化业务拓展顺利,形成新增长极上半年已中标玻利维亚的亿元订单,打开了南美销售局面。目前公司在非洲、中东、东南亚地区积极开展市场拓展,为"宏图一号"星座的数据销售做好先期准备工作,后续有望形成新的增长极

   风险提示:政府财政支出紧张风险;市场竞争加剧风险;现金流下滑风险。