近岸蛋白(688137):常规业务恢复,mRNA酶全流程布局

事件描述

   2023年10月30日,公司发布2023年三季度报告:2023Q3实现营业收入3,601.77万元(同比-22.20％),前三季度实现11,070.69万元(同比-47.93％);归属于上市公司股东净利润351.64万元(同比-81.30％),前三季度为1,587.67万元(同比-82.38％)。

   事件评论

   常规业务恢复,短期业绩仍承压。前三季度疫情防控类产品业务大幅下降,国内生物医药市场环境的阶段性调整,常规业务的增长短期内未能弥补疫情防控类业务下降带来的不利影响。2023年前三季度实现营业收入11,070.69万元,较去年同期下降47.93％,剔除疫情防控类产品以及mRNA相关产品后的常规业务实现8,172.88万元,同比增长15.13％。2023年前三季度归属于上市公司股东净利润1,587.67万元,较去年同期下降82.38％,由于公司持续加大研发投入、营销投入,因此总体净利润较营业收入下降幅度更大。

   持续加大创新,mRNA酶全流程布局。加大研发投入,2023年Q3研发投入为1,189.93万元,同比增加13.60％,前三季度研发投入为3,720.47万元,同比增加30.61％,占营业收入的33.61％,同比增加20.21pct。公司建立了完善的mRNA设计与开发技术,具备mRNA制备技术,包括质粒生产、mRNA合成、纯化及包封等,并具有完成中试标准的生产工艺。公司产品下游应用领域广泛,在多个市场潜力大、关系国计民生的细分领域,如免疫诊断、抗体药物、基因治疗、生命科学基础研究、食品安全、细胞治疗等下游行业得到广泛应用。市场认可度高。

   强化品牌建设和数字营销。公司重视品牌建设和细分产品线管理,以整合营销和数字化营销为两翼,全面推广公司品牌、技术和产品。

   盈利预测及投资建议:预计公司2023-2025年营业收入为1.61亿元、1.67亿元、2.07亿元,归母净亏损为0.04亿元、0.19亿元、0.27亿元,EPS分别为-0.06、-0.27、-0.38元,维持"买入"评级。

   风险提示

   1、mRNA药物研发进展不及预期风险;

   2、蛋白试剂行业竞争加剧风险。