三未信安(688489):江南科友协同效应渐显,自研芯片实现国产替代-2023三季报点评

投资建议

  公司与江南科友协同效应渐显,自研密码芯片实现国产替代。国产商密市场

  需求空间大,产业链自主可控企业市场份额有望进一-步提升。预计公司

  2023-2025年的营业收入分别为4.51亿元、5.96亿元、7.92亿元;归母净

  利润分别为1.33亿元、1.78亿元、2.40亿元,对应目前PE分别为44X

  /33X/24X,维持"买入"评级。

   风险提示

  下游需求不及预期;技术迭代加快;市场竞争加剧。