佳发教育(300559):Q3保持较快增长,发布灵汩教育大模型

Q3单季营收与利润均保持较快增长2023年前三季度,公司实现营业收入4.36亿元,同比增长24.37％24.37％;实现归母净利润1.16亿元,同比增长29.41％。Q3单季度公司实现营业收入1.31亿元,同比增长26.15％26.15％;实现归母净利润0.28亿元,同比增长41.26％单季度营收与归母净利润均保持较快增长。

   现金流方面,公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为0.92亿元,同比增长206.43％206.43％,主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。费用方面,公司前三季度销售、管理、研发费用率分别为11.46％、9、7同比变化分别为0.97pct、2.16pct、1.56pct管理费用增长主要系公司摊销2023年员工持股计划费用所致。

   灵汩教育大模型正式发布,推广效果值得期待10月21日,公司在天津举办了AI+战略暨新品发布会,发布会上正式提出一个定位、两个坚持、三项举措的AI+战略,同步完成灵汩教育大模型及AI系列产品的发布。灵汩教育大模型是公司基于教育行业核心应用场景重点打造的产品,目前已完成百亿级Token训练数据的二次预训练,千万级Token的指令数据专项场景微调,在教育场景中比通用大模型具有更强的适配能力、更高的精准度、更优的性能。公司全面升级自有产品矩阵,在会上发布了理化生实验AI解决方案、体育教育AI解决方案、英语机考AI解决方案。

   其中,英语机考AI解决方案基于语音识别、自然语言处理能力,打破传统考试束缚,通过智能移动终端实现一张卷让考试更公平、高效的目的。通过AI英语学习助手小灵老师的课标认知与引导能力,帮助学生实现个性化学习与辅导,轻松完成课标知识点、单词语法、考核目标的有效掌握,让学习更有趣、精准、高效。通过三大智能数字终端、四大能力系统、五大AI技术应用,让英语听说考试的考前、考中、考后的组织实施更加精细化、智能化;同时助力全学科无纸化考试的落实,突破性地实现了无纸化考试与传统纸笔考试答题形式的高度统一。

   公司与腾讯在教育领域合作再度升级2023年9月78日,腾讯在深圳国际会展中心举办了以智变加速,产业焕新为主题的2023腾讯全球数字生态大会。佳发教育作为腾讯在教育领域的重要合作伙伴受邀参加此次大会,公司总经理张越率领团队出席智慧教育专场活动,进行了《共建AI+教育生态,助力教育高质量发展》的主题演讲。活动上,佳发教育荣获腾讯教育最佳产品联研伙伴奖,并参加了腾讯教育合作伙伴星图计划发布会启动仪式,与腾讯云正式签约基础教育产品合作协议。双方在教育领域建立更紧密的关系,标志着合作迈入了新的阶段。

   盈利预测及投资建议公司聚焦智慧考试、智慧教育两大业务方向,积极探索AI与新一代英语听说、智慧体育等解决方案融合,助力AI+教育产业化落地,业绩有望迎来拐点。预计公司2023-2025年的EPS分别为0.36、0.47、0.60元,当前股价对应的PE分别为43.95、33.73、26.24倍,维持"买入"评级。

   风险提示政策落地不及预期、行业竞争加剧、新产品推广不及预期等。