全信股份(300447):光电系统和FC产品业务迎来业绩增长期,产能稳步扩张

投资建议:

  1.公司聚集军用光电线缆及组件、光电元器件、FC光纤高速网络产品,受

  益于军用飞机的需求放量和公司进入商用飞机目录,公司业绩将直接受益。

  2.光电系统和FC产品业绩增长超六成,迎来快速发展阶段,预计将成为

  公司业务重要支撑,利好公司未来的成长性。

  3.公司近几年研发投入持续增长,聚焦军工装备及民品领域,产品核心竞争

  力和市占率,以及公司自主可控能力均属于行业领先。

  4.公司募资扩大产能,新产线基地已陆续投产,国家多个重点型号的交付配

  套任务得到保障。

  我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为11.57亿元、14.44亿元和

  17.60亿元,归母净利润分别为2.13亿元、2.68亿元和3.48亿元,EPS分

  别为0.68元、0.87元和1.13元,PE分别为24倍、19倍和14倍,维持

  ‘买入"评级。

   风险提示:

  市场竞争加剧的风险,下游市场需求不足风险,军品订货周期性的风险。