瀚蓝环境(600323):三季度预计业绩高增,现金流迎来显著改善-2023Q1-3业绩预增公告点评

风险因素:燃气顺价不畅;在建项目进度不及预期;焚烧发电补贴调整;部分

  地方政府支付能力下降;REITs项目推进不及预期。

   投资建议:考虑到公司2023年前三季度业绩符合我们预期,天然气进销价差改

  善效果显著,我们维持2023～2025年净利润预测为14.2亿/16.3亿/19.4亿元,

  折合EPS预测1.74/2.00/2.37元,当前股价对应2023～2025年PE分别为10/9/7

  倍。综合考虑公司业务的商业模式稳定、管理高效、资本支出周期接近尾声且

  当前估值处于历史估值区间底部,采用公司过往三年历史平均PE减去--倍标准

  差作为目标PE,给予公司2023年目标PE为12倍,对应目标价为21元,维

  持公司"买入"评级。