中科微至(688211):巩固核心业务优势,加强新业务布局-2023年中报点评

风险因素:(1)客户对物流分拣系统的采购量下滑的风险;(2)行业竞争加

  剧,导致毛利率下滑的风险;(3)公司布局智能仓储系统、机场物流系统等新

  业务进展不及预期的风险;(4)核心部件业务的研发进展不及预期风险。

   投资建议:考虑到公司盈利能力尚处恢复中,以及新业务正在培育期,再结合

  其2023年中报数据,我们下调公司2023/24年归母净利润预测至1.5亿12.4亿

  元(原预测为3.014.2亿元),同时新增2025年归母净利润预测3.5亿元。当

  前股价对应2023/24/25年PE为33/21/14倍。基于公司在物流自动化设备行业

  完善的底层技术布局,以及优秀的业务拓展能力,我们依然看好公司的长期成

  长潜力。